歐央行推再融資 提供「平錢」 修改前瞻指引 預期利率至少年底不變

文章日期:2019年3月8日

【明報專訊】剛於去年12月結束量寬買債計劃的歐洲央行,再次推出新的刺激措施,宣布將於9月起向歐元區銀行業推出新的定向長期再融資操作(TLTRO),直至2021年3月,以提振近期增長乏力的歐元區經濟。歐央行同時維持三大利率不變,並修改前瞻指引,預期利率至少至今年底維持不變,措辭有別於之前預期利率水平至少維持至今夏。歐洲央行今次放鴿,意味歐央行行長德拉吉在10月底離任前,央行仍不會加息。即使在首次加息後,歐央行仍將繼續進行到期債券再投資。

德拉吉昨形容,圍繞歐元區增長前景的風險仍傾向下行。言論加深了市場對環球經濟放緩的憂慮,恐企業盈利也受到影響,歐洲股市昨日下滑。道指早段跌250點,科技股下挫,納指和標普500指數跌穿200日移動平均線。歐元兌美元跌至1.1233,為4個月低位。美匯指數升至97.35,創2月中以來新高。恐慌指數VIX升超18%。

歐元兌美元跌至4個月低位

TLTRO是歐央行以低廉利率,向歐元區的銀行提供的貸款,從而令銀行能為客戶提供更好的信貸條件,刺激實體經濟。銀行最多可借入相當於2月底時,合資格貸款的30%,利率與主要再融資操作的利率掛鈎,每筆貸款期限兩年。今次是歐央行第三次推出TLTRO,該機制於2014年首次推出,第二次於2016年3月。

部分市場人士稱,預期到歐央行會採取行動,只是沒料到會這麼快,並為TLTRO的貸款期限只有兩年感到失望。歐元區近年嚴重依賴出口,貿易戰和英國脫歐的不確定性,使歐元區自去年中經濟表現受壓。歐元區經濟引擎德國,第三季經濟收縮,第四季基本上未見增長。歐元區第三大經濟體意大利更經濟衰退。

大幅調低今年經濟增長至1.1%

德拉吉昨公布了自歐央行於2015年3月推出量寬以來,最大幅度的經濟前景下調。德拉吉稱,央行預期今年歐元區經濟僅增長1.1%,較3個月前的預測下調了0.6個百分點。他表示,與地緣政治因素相關的不確定性持續,貿易保護主義威脅及新興市場的脆弱性似乎正影響經濟情緒。不過德拉吉稱,官員相信經濟將循最新的預測路徑發展,預期歐元區經濟衰退的可能性「非常低」。

部分主要央行近期也下調了加息的前景。加拿大央行認為未來加息的時機,存在更大的不確定性。聯儲局第三把交椅、紐約聯儲銀行行長威廉斯重申,聯儲局會對下次加息保持耐性。

(綜合報道)

[國際金融]

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