曾淵滄﹕內地托市 股民增消費保增長

文章日期:2019年3月4日

【明報專訊】恒生指數、上證指數連升兩個月,情况繼續樂觀,過去兩個月,我在每一篇文章中都表達了我的樂觀情緒,展望未來,依然樂觀。

去年9月,美國開始向總值2000億美元的中國產品徵收10%關稅,並準備在今年1月1日把關稅調高至25%,美國總統特朗普還口口聲聲說要向所有的中國產品徵稅25%;12月,特朗普與習近平會面,徵稅日期由1月1日延後至3月1日。現在,3月1日到了,更是變成無限期延後,至另行通知為止,特朗普一退再退,這一輪的中美貿易談判,中國全勝。

徵稅無限期拖延,對股市而言,當然是絕對好消息,上證指數已逼近3000點,上周五收市時更是以全日最高點2994點收市,股民情緒高漲;數日前,中央曾經出手打壓民間配資炒股,對股市的影響也只是短暫的一天。

關稅一拖再拖 反映談判美處弱勢

過去,我反反覆覆向大家解釋,美國向所有的中國產品徵稅25%的做法,固然對中國打擊很大,但對特朗普本人打擊也不小,加稅的結果自是物價高漲,這絕對會影響特朗普明年競選連任。簡單點說,特朗普心中的確是不想徵稅,以免影響選情,他不斷地加壓,說徵稅,只是用來嚇唬中國普羅老百姓、廠商,但是國家主席習近平早已看穿了特朗普的弱點,在談判時,關節處一點也不退讓,而特朗普又不敢真的開始徵稅,於是徵稅日期只好延後。現在,乾脆變成無限期延後,中美貿易談判也就一拖再拖,估計中美貿易談判會拖到2020年美國總統選舉年才見真章。

人民幣貶值 提升華貿易優勢

對中國而言,拖得一天就賺一天,中國每年向美國出口近5000億美元產品,其中約300億美元產品正被美國徵收25%關稅,2000億美元的產品則徵收10%關稅,不遲不早,就在美國開始向中國產品徵收10%關稅時,人民幣兌美元就神奇地急速貶值10%,恰好對冲這10%的關稅;另有約3000億美元的中國產品免關稅同時享受到人民幣貶值所帶來的額外競爭力,整體上使到中國對美國的貿易處於更佳的位置。難怪今年1月份中國向美國出口產品總額大幅增加,順差高達1884億人民幣,增長31.2%。許多年前,於中日戰爭時期,毛澤東寫了一篇很著名的文章《論持久戰》,今日習近平打的就是持久戰,拖延戰略,上個世紀1960年代至1970年代,本該無敵的美軍就在越南戰場上被拖垮。

習近平除了在貿易談判上打拖延戰術,對內則托高股市以壯聲勢,加強股民的信心,股民就會增加消費,維持經濟增長。

大學教授

[曾淵滄 滄海明珠]

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