陳德豪﹕港股進入炒股不炒巿階段

文章日期:2019年2月27日

【明報專訊】筆者的facebook Blog,主要把我的文章及媒體訪問存放,讓友好們知道我的投資理念及觀點,我也不定期分享生活點滴,包括和家人的照片。近期分享得較多的應該是我個人跑步的記錄,我期望能鼓勵身邊朋友多做運動,注重身體健康。

快上快落 A股特色

日前A股大升,我post了一些圖表,順帶想了解投資者是否能夠得益於近期股市的強勢,剛好我跑步回來,差不多同一時候我把跑步的紀錄及照片上載分享,得到近20名朋友「畀like」,相反,同一時候發出來關於投資的post無人回應,最初令我有點詫異,細心一想,身邊的投資者基於各種理由及分析,在2018年下半年多數徹底清倉,沒貨在身,大升與否根本沒有關係,甚至只有酸溜溜的感覺,所以不作回應也是十分正常。

2018年受到聯儲局收水及加息影響,加上突如其來的貿易戰,令到環球股市下跌,美國的多年牛市也在上年斷纜。

踏入2019年,可算一洗頹風 ,2月A股的狀態毫無疑問是萬象更新,尤其這星期強勢畢現。上證指數在星期一竟然單日上升5.6%,兩市成交額超過久違了的1萬億,整個2月上證已上升了350多點或13.8%,眾多投資者感到不知所措。

如果讀者們回看我近月的文章,不難發現我一直疾呼港股快要反彈,而且力度將十分強勁。港股正式在10月份見底,11月已經有所反彈,但勢頭不足,所以在12月回調至近10月的低位,營造了雙底的形態。從24,900點左右起步,直到29,000點近日的高位,已經累升了4000多點。反彈最强的股份,正是我一直強調在去年跌得最多的股份,例如:舜宇光學(2382)、騰訊(0700)、吉利(0175),醫藥板塊的中國醫藥(600056)及中國生物製藥(1177),這些都是我們前期買入,搏取「最大反彈利潤」的股份,有些仍然持有,但個別股份已賣出套利。另一隻我們特別看好的股份是中興通訊(0763),考慮其得益於未來5G的投資,以及經過了慘痛的2018年,2019年將由虧轉盈,利潤大幅上升,我們的基金也是在15至16元的橫行區域買入,幸好等候了也不算久,在2月終於突破,這星期股價急速上升至25至26元,由於升勢比較急,我們已在25元左右暫時鎖定利潤,等待適當回調再買入。

再升值博降 耐心等待第2季度回調

A股的上升比較急速及幅度嚇人,這正是A股的慣常特色,我對A股整年的走勢仍然看好。 近日我基金好友、對冲基金經理Alex Au受資深傳媒人劉羽葳訪問,他詳細分享了對A股看好的觀點,十分值得大家收看。

雖然A股銳不可當,但港股近日已進入炒股不炒市的狀態,剛才提到5G概念的中興通訊,中國鐵塔(0788)及國內券商等,走勢凌厲,我相信板塊輪動仍會持續一段時間。恒生指數也會醞釀突破,很早之前,我已預測恒生指數將會回升到3萬點的水平,我相信最終會達到,甚至會稍稍超預期(Overshooting)。如果上升到30,000點,甚至31,000點,從低位已累計上升五六千點,往上的值博率就不高了。 所以要耐心等待第二季度的回調,重新部署新的買入機會。

太平基業證券投資總監 facebook.com/ethanchanth

[陳德豪 對冲博弈]