歐宸銘.推介股份:恒安國際(1044)

文章日期:2019年2月25日

【明報專訊】買入價:62.8元

目標價:76.0元

止蝕價:60.0元

推介原因:恒安是內地衛生巾和生活用紙的市場領導者,除了擁有完善傳統分銷渠道外,公司亦正開發網上銷售渠道,目前佔2018年上半年銷售額的12.7%。公司自2016年底起實行阿米巴經營模式,以平台化小團隊捕捉消費者習慣,能迅速調整供貨、產能及產品開發,既保持低營運成本,同時提高銷售業績。公司資產負債表處於健康水平,預計將通過收購增加新的個人衛生產品線,擴大業務版圖。公司一些主要原材料價格在過去4個月一直走軟,預計這些原料價格在2019年上半年將保持在目前的低水平,毛利率有望回升。

(筆者為證監會持牌人士,沒持有上述股份)

海通國際證券財富管理投資策略經理

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