股神失威 巴郡上季勁蝕1980億 季內六大持股五隻大跌 經營利潤升71%

文章日期:2019年2月24日

【明報專訊】「股神」巴菲特接連失威,繼上周五其愛股卡夫亨氏公布上季要大幅撇帳後,昨日巴郡公布業績,去年第四季錄得巨額虧損253.92億美元(約1980.6億港元),全年盈利大幅倒退91%至40.21億美元(約313.64億港元),主要受未變現的投資損失影響。集團強調這些數字是沒有意義的,建議投資者繼續關注經營溢利。

明報記者 廖毅然

作為巴菲特的投資旗艦,巴郡去季錄得巨虧253.92億美元,相比2017年第四季的325.51億美元純利,有相當大的落差。主要因為去年開始,巴郡因應美國的新會計準則,需每季計算未變現的投資收益或損失,以致業績變得相當波動。

受投資影響,去季的未變現投資損失達到276.13億美元,全年的未變現投資虧損為175億美元。去季巴郡A類股的每股虧損,為15467美元。

新會計準則下業績變波動

巴郡在年報中指出,未變現的投資虧損主要反映所持有股票在去年第4季的股價下跌。期內巴郡持倉最多的是蘋果,去年底持股價值共402.7億美元,但蘋果在第四季的股價大幅下跌三成。其餘重倉的美銀、富國銀行、卡夫亨氏等,第4季均有顯著下跌。但踏入2019年以來,隨着全球股市反彈,這批股票多有可觀升幅。但卡夫亨氏仍大跌近兩成(見表)。

巴郡:未變現投資損失沒意義

集團強調,未變現投資收益或者虧損,對於理解集團的盈利表現及評估經濟狀况,均是沒有意義,集團深信這些數字是缺乏分析性及預測性的價值,建議投資者繼續關注集團的經營溢利,因為這才真正反映集團業務的變化。

事實上,巴郡第4季經營溢利有所上升,錄得57.2億美元,按年上升71.36%。當中,保險業的核保虧損按年減少54.2%至2.25億美元,保險業務的投資經營溢利按年增19.7%至11.61億美元,鐵路、公用及能源業務經營溢利按年增43%至17.36億美元。全年計,核保業務扭虧,賺15.66億美元,其餘各項的全年數據亦有按年增長,帶動全年經營溢利升71.4%至247.81億美元。

手持8700億現金 惜收購對象太貴

巴郡同時發表一年一度的《致股東信》,信中除了提到,單季盈利大幅波動將成為新常態外,亦透露巴郡手持1120億美元(8736億港元)的現金或等價物,雖然去年一直在尋找併購機會,但奈何市場價格實在太高,但巴菲特仍表示,繼續希望進行重大收購。

今年將屆89歲高齡的他,仍然沒在信中提到未來繼任者,僅指去年任命Ajit Jain和Greg Abel作為聯席副總裁的決定是好的。

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