盧志威﹕美股留意雲計算醫藥板塊

文章日期:2019年2月21日

【明報專訊】中港股受大灣區概念帶動,隨之帶來升市,美股方面相對冷靜,道指的升幅跑贏納指,主要是銀行股發威,令大市愈升愈有,反而科技股開始有阻力,雲計算及消費股不跟道指升,市場變成炒落後。買銀行股除了炒反彈及收息之外,很難取得理想回報,尤其是銀行容易受外部因素如聯儲局影響,不能任意加息,所以除了炒息口變化之外,買銀行股難以取得選股紅利。

至於內銀股,在指數上變成托市板塊,近期的升幅有點像炒政策預期,例如大灣區概念便似是政策出來之前,買一買來冲喜股市,每當國家隊出來買貨,國企股自然是首選,起碼自己買自己,肥水不留外人田,容易被國家隊接受,所以除了基本因素外,內銀股的走勢也易受政策主導。

升得高也不怕 有業績頂住

由於筆者在預測國策走向並無獨特之處,所以炒國策股只可以跟大勢,不會表現得特別好,現時在A股和H股已反彈10%以上之後,再次追入值博率不高,所以應考慮在選股上多花心機,尤其是美股更應留意。今次升市已去得很盡,大部分淡倉都已經挾死,要再往上升必須依靠基本因素,今輪升市後段的動力是靠金融股,可以說不夠穩陣,如果仍然要買還是集中在科技股為佳,因為科技創新能帶來收入及盈利增長,但就要忍受股價的強烈波動。

就算雲計算升得高,由於有業績頂住,到達合理估值之後屬於可以吸引,同樣地醫藥股由於點都有創新,所以會有贏家帶來Alpha,亦是應該放時間深入研究,股票市場很大,不應該被指數和短期投資氣氛綁住,如果只着眼於看指數,倒不如直接長坐ETF,拉長計一年賺8%至10%便算數。

烏托邦資產管理合伙人

[美股搏擊]