植耀輝:手機設備股 只宜跟勢短炒

文章日期:2019年2月20日

【明報專訊】有關美國總統特朗普的話題永遠也說不完。最新有兩則相當「過癮」。第一是美國新聞網站Axios披露總統工作日程,發現特朗普過去3個月接近六成時間並無特定工作安排,這與大眾對總統「職務繁重」的想法大相徑庭;另一則為日本《朝日新聞》引述日本政府消息報道,美國政府於去年「特金會」後,非正式要求日本政府提名特朗普角逐諾貝爾和平獎。以上事件將特朗普「要面子」的性格表露無遺,所以儘管市場持續憧憬中美貿易談判有望達成共識,但筆者認為,美方讓步的可能性並不高,亦對本周舉行之談判不抱任何期望。

行業競爭激烈 「黑鏡頭」成新戰場

智能手機出貨量雖然欠佳,但手機設備股早前仍一度出現大幅反彈,先是台灣鏡頭生產商一哥大立光1月份之營收環比上升4%,內地同業歐菲科技亦宣布盈喜消息,預期去年盈利增加124%,華為亦未有受到海外市場發展遇阻影響,宣布今年手機出貨量目標達2.5億部。不過舜宇(2382)盈警卻給投資者潑了一盆冷水。舜宇未來發展仍大有可為;只是行業競爭依然激烈,其主要競爭對手大亞光正來勢洶洶,除了三鏡頭及新感測器規格外,近年亦研發「黑鏡頭」(Black lenses)技術,就是透過特殊塗層技術,令手機裝置上鏡頭在視覺上完全消失,到時智能手機正面熒幕將完全看不到鏡頭,令手機真正能實現全熒幕。據聞大立光對相關鏡頭技術相當保密,但預期未來會有一至兩家公司率先採用,當中便包括三星S10系列。

雖然短期內「黑鏡頭」未必能為大立光業績帶來很大刺激,但技術突破及專利除了可拉遠競爭對手距離及擴大發展優勢外,毛利率亦可望回升,所以筆者預期,在5G產業發展在未來一兩年將增加的情况下,對相關產業未來仍屬正面。只是舜宇能否重拾昔日強勢,現階段仍十分難料。所以相關板塊,筆者只會建議大家跟勢短炒,暫仍不宜抱太多憧憬。

(筆者持有舜宇股份)

耀才證券金融集團研究部總監

[植耀輝 焦點股]

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