盧志威﹕「中間」策略 利用認購期權追買美股

文章日期:2019年2月14日

【明報專訊】美股愈升愈有,三大指數已再次挑戰200天線,如果站穩現水平,技術上可視為牛市重臨,反之則應視作熊市反彈,簡單點做就是短線是要坐貨,勢色不對就走人,這些位置不可戀戰。嚴格控制注碼,是長期投資的關鍵,目前並不是理想的位置大舉入市,只適宜用合適的注碼持貨,槓桿買入是最笨的方式,因為不確定性高,高位大注除非極有信心,今天的高位隨時是明日的低位,否則不會考慮。

一個較為中間的策略,是用認購期權追買,常人很難接受Long Call,原因是如同賭大細,期權的特性是小注博大贏,但Long Call三日唔中,股價上落浮沉,閒閒地都可能輸三五成,故此一定不能用必中的心態看待期權,要預留空間給分析出錯。

如果連正股都不想買,Long Call是波動市的最好選擇,優點是不犯本,用幾個巴仙的注碼已產生重大效果,而睇錯市大跌,亦只失去期權金,買3%最多輸晒3%,不會蝕入肉,所以是一種有用的風險管理策略。最好是直接跳過2月買入3月的Call,多項重大風險因素都會橫跨至3月底,如果緊盯着新聞,會變得神經衰弱,用期權正好給大家時間抽離看待股市,免得一時衝動高買低沽。

加拿大鵝再挑戰高位

至於選股方面,明顯強弱分明,部分互聯網股如雲計算、5G、生物科技股已跑出,本欄多次提到的加拿大鵝(GOOS)亦再次挑戰高位,美股的好處是公司的品種多樣化,就算大市呆滯,亦容易找到高增長公司,不似香港市場概念單一,所以長遠來說,將股票組合延伸到美國是有利無害,亦更容易集齊一籃子好公司,不過如患上資產恐懼症,坐兩坐又要沽,那就不關市場事,是本身的心理問題。

(筆者客戶持有加拿大鵝)

烏托邦資產管理合伙人

[盧志威 美股搏擊]

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