金曹:期權好倉部署較積極

文章日期:2019年2月12日

【明報專訊】最近指數成功由1月的25,000點突破28,000點,強弱指數(RSI)由1月31日開始已經升到70.6超買,到2月11日RSI是72.6,可說是超買之後再超買,維持強勢。

由於恒指引伸波幅持續由上月27回落到18,加上Put Call成交比率接近1,表示買Put的數量跟買Call的差不多,持有正股對冲大市下跌的需求或看淡後市Long Put的需求並不大,推算港股雖然超買,但並未有大幅調整的壓力。

指數期權有「3個大隻佬」的方法去評估大戶主力倉位的部署方法,例如最近升市,可觀察最活躍的3個Call的分佈,推算下一級的重要阻力在哪個價位。

港股雖超買 未見大幅調整壓力

如果3個行使價相差較闊,例如1000點的幅度,表示大戶對上方的目標價仍未有共識,波幅或會擴大,相反如「3個大隻佬」距離很近,表示主力對未來的趨勢看法一致,指數或已到達重要阻力,大幅向上拉升的阻力較大。2月11日恒指收市28,143點,上升197點,再次突破28,000大關,3個剛好600點,表示28,200至28,600點阻力大。其中合約成交量分別是28,600點(1761張)、28,400點(1502張)及28,200點(1480張),似乎主力並沒有很大的信心急升超過600點,將最大的注碼於28,600點,總的來說,好友的看法比較一致,恒指就算上升,在28,200至28,600區間阻力重重。

3個最活躍Put的公布則比較有意思,合約成交量分佈是27,600點(1750張)、26,600點(1612張)及27,800點(1575張),感覺上淡友的看法認為如果回調的話,短線支持在27,600點,而26,200點成交第二多,相隔1000點比較闊,表示較多投資者認為跌穿27,600點之後,市况有機會急跌1000點,而27,800點成交是第三大成交,表示投資者對後市樂觀,認為結算在27,600點至27,800點仍算合理。由於最活躍Put 27,600點成交是176點,不足200點,即好友認為2月結算低於27,400點機會美不大。

騰訊最活躍Call 350元 短線升幅不大

至於股票期權則比較直觀,認為有上升空間就博Call,升穿28,000點之後,騰訊最活躍Call 仍是350元,表示短線在2月的上升空間並不大,而建行最活躍Call 7.25元,可能仍有力向上。

[金曹 期權制勝]