周顯﹕車公籤文似暗示 房策壓不住樓價 - 20190208 - 報章內容 財經 - 明報財經網

周顯﹕車公籤文似暗示 房策壓不住樓價

文章日期:2019年2月8日

【明報專訊】車公廟的籤文「石田為業喜非常,畫餅將來未見香;怎曉田耕耘不得,那知餅食不充腸」,好像是講林鄭月娥的房屋政策無用,但就樓價而言,這究竟是好事,還是壞事呢?

照籤文看,「畫餅不充腸」,應該是指樓價上升,並不能改善市民的生活環境的意思……不過,不管解籤是否正確,對於未來樓價走勢,由於供應量在可見的將來,仍然未能趨向平衡,我仍然傾向相信樓價已經調整完畢,可能橫行一年左右,便又會繼續上升了。

料橫行一年又再升

事實上,在這十年間,樓價走勢永遠是下跌一年至兩年,便又止跌回升。這理由很簡單,樓價和所有的資產價格一樣,短期看資金流向,例如貨幣供應和利率,長期看基本因素,例如回報率、供應量等等。

姚松炎說供應量不影響樓價的「謊言」,就是以短期理由解釋長期價格因素:其實任何資產價格,短期都是看資金流向,因為資金流向變動很快,而供應量,回報率等等的變動很慢,但是資金流向如利率因素,長遠而言,只會有波幅沒升幅,但基本因素卻是長期的趨勢……不過在這個城市,笨蛋實在太多,像本文,也要有一定水平才看得明白,這也就難怪了。

[周顯 投資二三事]