彭博:百威亞洲業務擬港上市集400億 或成今年區內最大型新股

文章日期:2019年2月3日

【明報專訊】全球最大啤酒釀造公司百威英博(AB InBev)早前傳出計劃分拆亞洲業務上市,彭博社昨日引述知情人士報道,百威英博已委託摩根大通和摩根士丹利籌備上市事宜,知情人士指,香港是其中一個考慮的上市地點,倘落實分拆,集資額或高達50億美元(約390億港元),有望成為亞洲今年最大規模新股集資。

明報記者 歐陽偉昉

亞洲業務估值5460億

百威英博在上月傳出分拆亞洲業務的消息,知情人士指出,百威英博亞洲業務估值約達700億美元(約5460億港元),分拆上市的集資額或會達到50億美元,有望成為區內最大型的新股集資。

回顧去年,香港最大型新股集資是中國鐵塔(0788)和小米集團(1810),分別集資75億美元及54億美元(約585億及421億港元)。

報道指,百威英博的亞洲業務估值及集資額,最終要視乎市場需求和增長前景決定,上市地點亦未有定案。

區內收入盈利增長跑贏整體

根據百威英博去年首3季財務數據,公司在亞太區的收入為66.77億美元,經調整後按年增長5.7%,息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)為24.66億美元,調整後增長10%,分別比集團整體的4.6%和7.1%增長為高。

百威在1995年進入中國市場,2014年收購哈爾濱啤酒,目前為中國最大的外資啤酒釀造商,去年市佔率達17%。百威英博在去年第三季報告指出,雖然整體中國啤酒市場倒退,不過公司市佔率上升,第三季收入上升7.4%,首3季上升6.3%。

受惠市場滲透率提升,百威於中國高端品牌強勁增長,使產品組合增長愈趨均衡。在收入增長及改善營運程序控制成本下,公司去年第三季在中國市場的EBITDA上升22.8%,首3季上升13%,跑贏整個亞太區表現。

1995打入中國 高端市場增長強勁

雖然百威英博在亞太區市場表現理想,不過彭博指出,百威英博分拆業務,是為了減少2016年以1070億美元收購同業南非米勒(SABMiller)帶來的負債。

百威英博去年第三季EBITDA經調整後的按年增長為7.5%,差過市場預期的11%,中期股息亦按年減少了一半。去年百威英博股價下跌38%,為歐元區Stoxx 50指數中表現最差的股份之一。

分析:購SABMiller負債 需資金

對於分拆報道,百威英博回應,公司一直尋找機會加強業務和推動長期增長,當然亦會顧及嚴格的財政紀律。公司對亞太區業務有承諾,並對區內發展潛力感興奮。摩根大通和摩根士丹利均未有回應彭博查詢。

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