科創板向紅籌招手 CDR形式上市

文章日期:2019年1月31日

【明報專訊】中證監昨晚發布上交所設立科創板並試點註冊制的徵求意見稿,允許未盈利或存在累計虧損的企業,以及符合要求的特殊股權結構企業申請上市;另外,只要符合條件的紅籌企業,也可通過發行CDR(中國存託憑證)的方式在科創板申請上市。由於科創板容許同股不同權公司上市,亦向境外已上市的紅籌公司「開閘」,或對港交所(0388)構成一定競爭。

接受同股不同權 對港交所或有競爭

業務範圍上,科創板重點支持信息技術、高端裝備、節能環保及生物醫藥等產業。申請企業至少要符合5個市值指標的其中一項。最低要求為市值不低於10億元(人民幣•下同),最近兩年有純利且累計純利不低於5000萬元,或最近一年有純利且收入不低於1億元。若申請企業沒有任何盈利紀錄,市值須不低於40億元,主要業務或產品需經國家有關部門批准,獲知名投資機構一定金額投資,其中醫藥企業需取得至少一項一類新藥二期臨牀試驗批件。

投資者帳戶資產至少要50萬人幣

科創版亦對投資者設門檻,要求投資者在申請權限開通前20個交易日,證券帳戶及資金帳戶內的資產日均不低於50萬元,且要參與證券交易兩年以上。科創板亦放寬漲跌幅限制,上市後首5個交易日不限升跌,第6天開始設限20%。退市制度較嚴,只要觸及終止上市標準,便會直接退市。

首掛5天漲跌不限 其後上落20%

另外,對於科創板上市公司股東減持,則允許控股股東、董事、高層及核心技術人員等特定股東,每人每年在二級市場減持1%以內上市前股份,如通過非公開轉讓方式向機構投資者進行減持則不受此限,但受讓後股份設1年禁售期。而上市時未盈利的公司,則特定股東在實現盈利前或上市5年內禁售上市前股份。同時,文件要求科創板公司的併購重組要圍繞主業,收購資產應與主營業務具協同效應,嚴格限制通過重組炒殼賣殼。

試點註冊制方面分兩個環節,上交所負責審核上市申請,審核通過後,由中證監負責註冊股票發行,中證監將在20個工作日內決定是否同意註冊。上交所將設置上市委員會和諮詢委員會,上市委員會主要由上交所以外的專家和相關專業人員組成,合共30至40人;諮詢委員會由40至60名從事科創行業的專家、企業家和資深投資專家組成,並根據行業劃分為多個諮詢小組。

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