力保不失 「長期投資組合」建功

文章日期:2019年1月30日

【明報專訊】外匯基金去年之所以可以力保不失,除靠債券投資收益外,10年前開始建立的「長期投資組合」漸見成效,帶動「其他投資」一項有245億元收益。金管局副總裁余偉文指出,此組合防守力強,內部回報率可觀,未來外匯基金會朝這方面繼續發展。

金管局自2009年開始透過長期投資組合,投資在另類資產,主要分為私募股權及房地產投資兩大項目。截至去年9月底,合共有2783億元市值的資產,按年增加三成。自2009年開始投資至2018年9月底,長期投資組合的內部回報年率達13.8%,這比率在過去兩年一直在增長。

投資另類資產 內部回報率續增

余偉文指出,長期投資組合在去年波動市况中發揮作用,外匯基金加大了基建的投資,去年的額度為20億美元。

他認為基建投資可帶來良好的現金流,而且對金融市場周期的敏感度不高,防守力強。另外在經濟周期下行時,會有更多公司出現問題,以致私募股權投資的機會增加,只要做好盡職審查及風險管理,這些機遇是值得把握的。

政府未來基金公共年金加持

截至去年底,長期投資組合已承擔但尚未提取作投資的總額達2000億元。余偉文指出,政府的未來基金有一部分會放在此組合內,按證公司旗下的公共年金計劃,亦有一部分投資在此組合。另一方面,組合運作10年來,亦陸續有資金回籠,因此會繼續加大投資。

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