李聲揚﹕若大市回調 留意受惠人民幣回穩股份

文章日期:2019年1月29日

【明報專訊】去年9月小弟曾寫過〈未來5年 買股勝買樓〉,今年年初亦寫過〈美元拆倉 看好今年港股〉,立場十分清晰。往後發展亦大約和小弟預測相若──美元受壓、美債息處於低位。港股升至3個月新高,懶理中美交惡、樓價回調、息口上升、英國脫歐。

又再證明,估值及期望才是一切,口水put的淡友可以有一百個理由,但市場不因為任何「巫醫術士」的主觀願望而改變。記得去年「恒指跌到四位數」論大有市場,但贊同者有否真金白銀下注?

筆者看好港股今年全年走勢,但相信不會重演2017年般瘋狂的升市。大市反彈不會是一步到位,恒指不知不覺反彈至3個月新高,短期或有回調壓力。但若恒指回調,則更是買入優質股的機會。

筆者對樓市仍有戒心。不錯,美國息加周期已到尾聲,香港供樓族(包括筆者)負擔不似會大幅增加,但樓市已明顯轉勢。早前地產股的反彈,是因為市場過度悲觀,但不似會再有大突破。

儘管中美仍然針鋒相對,但美國總統特朗普近期似乎變得「溫和」,作出讓步並結束政府停擺。他亦似乎急於和中國達成協議,可能是擔心經濟放緩及股市回落會影響民望?當然特朗普不可能空手而回,除了中國大幅增加買入美國貨外,現在也盛傳中國或會讓人民幣適度升值,或者至少停止貶值。

華潤水泥南航東航可看高一線

以上推論,受惠於人民幣升值的水泥股如華潤水泥(1313)、海螺(0914),以及中資航空股如南航(1055)、東航(0670)可望看高一線。現金流強勁的騰訊(0700)應該已走出谷底,可望帶領大市回升。另外,採用逆向思維方式,早前本地零售股如莎莎(0178)、大家樂(0341)因本地零售放慢而急跌,似乎已反映負面因素。若中美關係回穩及人民幣反彈,此類股份可望跑出。

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[李聲揚 股市非常道]

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