黃德几﹕衍生力拓自家品牌 0.95元可吸

文章日期:2019年1月28日

【明報專訊】衍生集團(6893)主要從事中成藥,嬰幼兒及成人保健產品開發及零售業務。本港衛生署在2010年發布新規定,定名中成藥需要按照《中醫藥條例》註冊,然而過去三年,只有1,539宗申請,成功獲發中成藥註冊證明書(簡稱HKC),其他絕大部分中成藥,只獲發確認中成藥過渡註冊通知書(簡稱HKP)。集團旗下已獲中成藥註冊證明書藥品合共有93個,由於部分未取得中成藥註冊證明書,或過渡註冊通知書中成藥產品,或迫於無奈退出市場,已獲成功註冊產品,銷售前景看高一線。

集團目前有16個自家品牌(主要為「衍生」和「太和堂」等),以及8個代理品牌。截至2018年9月底止中期,整體收入9,470萬元, 按年減少1.7%,毛利率由約70.8%下降至67.7%。銷售毛利率相對較高的自家品牌產品的產品開發分部,仍為主要收入來源,期內分部收入9,130萬元,佔96.4%,按年提高1.1個百分點。集團繼續透過電子平台擴展其電子商貿業務,以迎合消費趨勢。同時,集團正尋找合適的品牌代理,而婦嬰中醫保健和診斷及治療服務項目亦正在開展。

集團早前發盈警,目前持有近1.19億豐盛控股(0607)股份,由於豐盛股價近期股價顯著下跌,以2018年12月底豐盛的收市價計,預期將錄得全面開支約2.33億元。有關股份禁售至2019 年6月底。集團表示,任何有關全面開支將於財務報表中進行非現金會計處理,並不會對集團日常的營運及現金流量有任何影響。

反彈阻力1.1元 0.87元止蝕

走勢上,去年10月3日升至1.38元遇阻回落,形成下降軌,12月27日跌至0.85元止跌回穩,先後重上10天和20天線,STC%K線續走高於%D線,MACD維持牛差距,短線走勢料有改善,可考慮0.95元吸納,反彈阻力1.1元,不跌穿0.87元續持有。

(筆者為證監會持牌人士,沒持有上述股份)

金利豐證券研究部執行董事

[黃德几 几不可失]

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