民企境內發債 息率高國企一倍

文章日期:2019年1月28日

【明報專訊】內房民企轉道境外密密吸金,在境內債市亦未「手軟」,例如擁國家背景的房企金隅(2009)及大悅城(0207)發行共50億元(人民幣‧下同)公司債,條款較境外優厚,公司債年期長達5年及7年,利率較海外發債低近半,介乎3.73厘至4.1厘。

國企發債息介乎3.73至4.1厘

境內債市一向厚待國企、央企等「自己人」,民企境內公司債債息卻近乎貴一倍。美的置業(3990)本月中發行10億元公司債,3年期票息高達7厘;富力(2777)於月中上市的2018年第二期共70.2億元公司債,4年期票息亦達7厘,比金隅的5年期公司債票息3.73厘,貴3.27個百分點。

境內超短期融資亦是內房吸金池。當中富力於本月發行270日15億元、票息5.5厘的2019年第一期超短期融資券,於1月16至17日發行270日13億元、票息5.28厘的2019年第二期超短期融資券,共籌28億元,連同公司債70.2億元,境外共吸金98.2億元(約114億港元);加上境內發債8億美元(62.4億港元),共集資近176.4億港元。

房企亦將目光放在審批及額度較緊張但成本較低的銀行或銀團貸款。中海外(0688)與20家銀行組成銀團簽訂300億港元5年期定期貸款,主要用於現有債務再融資或置換等;禹洲(1628)獲納入工商銀行總行級客戶,雙方將在多個領域展開深層次銀企戰略合作,料涉約100億元;正榮(6158)則與中信信託簽署100億元授信額度。