追蹤誤差0.27% 遠低市場平均

文章日期:2019年1月21日

【明報專訊】盈富基金(2800)屬於指數追蹤基金,開創了香港ETF(交易所買賣基金)的先河。管理盈富基金的道富環球投資管理SPDR ETF香港業務主管陳俊文表示,管理ETF並非易事,盈富基金的追蹤誤差只有0.27%,遠低於香港市場平均的1.47%,要做到緊貼追蹤一隻指數,背後他們花了一番工夫。

量化分析 提早配置降換馬成本

道富是全球發行ETF的先驅之一,旗下的SPDR標普500 ETF,最新資產管理規模2478億美元,是全球最大的ETF。因此,20年前港府要成立盈富基金,便找來道富作基金經理人。但陳俊文指出,當年要由零開始建立整個ETF網絡,除了基金管理外,還要有一眾協助買賣股票的授權參與人(AP)及流動性提供者。

他又稱,近年道富開始使用新的量化管理技術,以捕捉更佳的買入時機。理論上當指數要換馬的前一天,甚至前一小時,一眾被動資金會買入新的成分股,沽出被剔走的成分股。但陳俊文稱,透過量化分析,道富一般會在恒指換馬前數天提早配置,減低換馬成本,同時將價格控制在一定範圍內。

買賣差價僅0.2%

此外,他感到自豪的是20年來盈富的申購贖回一直運行暢順,透過逾20個流動性提供者,盈富基金買賣差價低至只有0.2%,低於港股整體的0.76%。

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