野村:內銀今年增長遜去年

文章日期:2019年1月19日

【明報專訊】野村中國金融業股票研究主管唐聖波表示,中國經濟增速下滑,加上今年會繼續放寬貨幣政策,預期人行再降3次存款準備金,令市場利率下降。他認為今年內地經濟未企穩的情况下,對金融板塊盈利會有壓力。

料盈利個位數增長

內銀方面,唐聖波認為,經濟放緩下,預期今年淨息差(NIM)跌0至6個點子(1個百分點等於100點子)。不良貸款率會微升,不過內銀在2016年至2017年經濟較好的周期時,已加強核銷處理不良資產和增加撥備,另外在信用寬鬆下,資產質量不會快速變壞。唐預期,內銀今年盈利依然有個位數增長,但幅度不及去年,預期不良貸款率今年不會超過2%。

近年監管機構要求保險業產品由短期儲蓄型產品轉至保障型產品,對去年首年保費有相當大影響。唐聖波認為,現時行業的結構已有較大改變,在保障型新單保費有低雙位數增長支持下,預期今年新單保費下滑幅度會低於去年甚至可持平,新業務價值更可有低單位數至低雙位數的增長。不過,受去年新單業務下滑影響,今年續期保費會有所下跌,總結預期今年總保費的跌幅可由去年雙位收窄,甚至持平。