日央行前首席經濟師:今秋或衰退 日圓可升至80

文章日期:2019年1月18日

【明報專訊】日本央行前首席經濟師早川英男預計,受10月銷售稅提升等因素影響,日本最快可能於今秋陷入經濟衰退,屆時日圓兌每美元或升至80水平,創逾6年高位;每百日圓兌港元可能重返10算。他預期日本央行將無力阻止升勢,或會通過引入負貸款利率來減緩升值壓力。自黑田東彥於2013年初接掌日本央行以來,日圓未曾升至80水平。

早川英男的看法,與日本央行前理事門間一夫呼應。門間一夫上周表示,未來數月日圓可能會觸及100,且日本央行幾乎無能為力。不過分析師對2019年底的日圓匯率中位數預測為108;2020年底為105。投資者關注到全球經濟增長放緩及聯儲局放慢加息,令日圓近期飈升。

市場料已耗盡政策工具 難再干預日圓

外界普遍認為,日本央行推出近6年刺激政策後,已耗盡政策工具,無法再應對日圓升值或經濟衰退。早川英男預期,日本可能會在2019年秋到2020年底的某個時候出現衰退,衰退程度不會很嚴重,但會讓一些地區銀行陷入虧損,因此需要負貸款利率(由日本央行為銀行借款提供直接補貼)支持。

大摩債券交易收入跌30% 五大投行最差

此外,受去年底市况波動影響,摩根士丹利上季的固定收益交易收入,跟其他華爾街大行一樣表現低迷。上季摩根士丹利的債券交易收入按年跌30%至5.64億美元,遠低於分析師平均估計的8.23億美元,在美國五大投行中跌幅最大,股價早段跌6%。摩根士丹利業績遜預期,加上圍繞中國經濟的不確定性持續,美股早段偏軟。

摩根士丹利將固定收益交易疲軟,歸咎於信貸和利率產品,不過即使在去年底的惡劣環境,大宗商品交易仍有個不錯的季度。該銀行認為,今年初以來的情况已有所好轉。在股票交易方面,摩根士丹利也落後於競爭對手,反觀其他大行表現有所改善。不過企業合併諮詢業務受益於交易熱潮,收入按年增41%至7.34億美元。上季整體收入則按年跌10%至85.5億美元,每股盈利80美仙,低於分析師預期。市場憂慮原油需求疲軟之際,美國原油日產量增至接近1200萬桶的高位,國際油價跌逾1%。

(綜合報道)

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