人行:去年7800億外資流入債市 經濟師:有助中央發債撐經濟

文章日期:2019年1月18日

【明報專訊】外資大舉流入中國金融市場,去年不單淨流入A股規模破紀錄,連債市都獲青睞。人民銀行副行長潘功勝昨日透露,2018年中國債券市場外資淨流入規模約為1000億美元(約7800億港元),在整體新興市場債市的外資流入量當中佔80%。他又宣布會繼續改進內地債市制度,以吸引更多外資。有分析指出,這發展有助中央政府透過發債,籌集資金支持保經濟的財政開支。

明報記者 廖毅然

「中國債券市場國際論壇」昨日在北京召開,潘功勝在會上宣布幾項有關債市的重要計劃,首先會研究推出債券ETF指數型產品,同時會進一步豐富對冲工具,外管局正研究改善境外投資者參與外匯對冲交易的安排。另外會適時全面開放回購交易,推進人民幣衍生產品的使用。同時,財政部計劃增加2019年的國債發行次數。

研ETF指數產品 適時開放回購交易

事實上,債券通自2017年7月推出以來,外資加快流入境內債市,並因應外資的需求,內地一直就債市相關制度進行改革,去年推出不少新措施,包括債券通全面實施貨銀兩訖結算、新增報價商及新增彭博為交易平台等。

基金公會:國債以外債券欠流通

香港投資基金公會行政總裁黃王慈明表示,外資一直對中國債市感興趣,但制度上有部分地方存在結構性的不足,例如內地除國債外,其他債市的流動性不大,外資希望流通量提供者可以更活躍;又例如除了直接買入債券外,投資者希望能透過債券通做更多衍生品交易。她相信內地當局有心吸納外資,會逐步改善制度。

境外投資者佔比升至8%

數據顯示,2018年中國債券市場交易規模達到870萬億元(人民幣.下同),是5年前的3倍。截至去年底,中國債券市場餘額達86.39萬億元,位居世界第三。至於外資貢獻內地債市的部分增長,潘功勝昨日指出,去年外資淨流入中國債市1000億美元,尤以國債市場為主,境外投資者在國債市場佔比升至8.1%(見圖)。外資一直增持中國債市,主要因陸續被納入國際主要指數。內媒昨引述富時羅素指出,正就是否把中國債市納入主要指數進行諮詢,今年9月會有決定。

中信銀行國際首席經濟師廖群指出,中國近年積極吸引外資進入境內債市,除了貫徹其開放金融市場的政策外,亦增加財政政策的靈活性。他表示,近月中國的刺激措施都以財政政策為主,減稅及推動基建等都會加大赤字率,而推動外資進入債市,壯大整個債券市場,有助政府彌補赤字。

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