曾淵滄﹕中央出手救市 港股彈

文章日期:2019年1月14日

【明報專訊】過去一個星期,港股突然從谷底急速回升,2019年1月2日,新一年的交易日,恒指跌至25000點的邊緣,1月3日,更一度跌破25000點,但1月4日那一天,恒指就由不足25000點開始,急升600多點,然後,1月7日至11日,天天升,連升6個交易日,上升達1600多點。

何以港股會出現如此急勁的反彈?其中一個最重要的理由是中國中央政府終於認為是時候救市了,是時候救正在下滑的中國經濟,1月2日,中國PMI數據公布。不足50,這意味着中國的工業生產正在收縮,很明顯的,中美貿易戰的負面影響已經出現,不能不救。中央出手也非常快,1月4日,總理李克強就說人民銀行會降低存款準備金率(簡稱降準)之後,人民銀行馬上宣布降準1個百分點,釋放1.5萬億人民幣,好消息來的快,恒指馬上快速反彈600多點。之後,中央發改委再宣布將出台新政策鼓勵國民買車、買電器,於是汽車股、電器股炒上,人人想起2008年金融海嘯後中央提出的「汽車下鄉」,「電器下鄉」的政策,通過中央補點鼓勵農民買車買電器,於是汽車、電器銷量就一口氣急升,好消息一個接一個,緊接着,是推出優惠政策鼓勵太陽能發電。相信接下來還會有更多對經濟有利的國策推出,中鐵(0390)、中鐵建(1186)、中交建(1800)也馬上獲得投資者追捧,人人想起2008年溫家寶總理在電視上宣布中國會投入4萬億搞基建。

中美貿易戰持續 不利特朗普尋求連任

除了中國政府救市之外,中美貿易戰也有降溫的條件,1月7日至9日,美國派出一個由數名副部長組成的代表團到中國與中國數名也是副部長級別的官員談判,原來預定談判兩天,後來再加1天,從談判未開始至談判結束,特朗普就幾乎每一天都向全世界說談判進展良好,美國股市投資者相信他的話,於是美股也就一升再升,道指於5個交易日上升1300點。升幅與恒指相近,美股升,港股也受到推動而上升,儘管中美雙方都沒有正式公布這一輪談判的結果,不過,市場依然相信成果是不錯的,有實質的進展,市場也傳出中國副總理將會到美國做進一步的談判。對特朗普來說,他比任何人更希望談判有成果,那麼,美國就不需要真的向所有中國產品徵收25%關稅,如果美國真的向所有中國產品徵收25%關稅,肯定是兩敗俱傷的結果。中國固然經濟會受打擊,美國也會面對高通脹,高通脹肯定不利於特朗普於明年尋求連任。

大學教授

[曾淵滄 滄海明珠]

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