港交所傳「勸喻」投行慎選新股上市 指審批新經濟為主 中資投行:不應忽略市場需求

文章日期:2019年1月14日

【明報專訊】去年港交所(0388)推出多項措施打擊市場「啤殼」,雖然隨着細價股不景及內地買殼資金收斂,啤殼風氣已有減弱,港交所仍然積極雙管齊下打擊殼股,除推行多項措施外,亦傳出「教育」個別投資銀行,表明今年上市審批會着重「新經濟」及「集資額較大」新股,不符合兩大要素、有啤殼嫌疑的會在審批時更為審慎。有投行界人士稱,此舉貫徹港交所去年打擊啤殼的做法;但亦有意見認為,細價新股始終有其捧場客,對港交所的新做法有微言。

明報記者 鄧偉忠、陳惠恩

港交所發言人回覆本報查詢時表示,不對市場消息作出回應。據消息稱,港交所今次是採取較「軟性」的手法與個別中小行溝通,似乎重點「教育」對細價股「產量」較多的中小行,有去年底曾與港交所相關人士接觸的投行稱,溝通內容主要針對今年審批新股的方向,其中提到「新經濟」及「集資額較大」兩大元素會是重點,同時提醒將會更審慎審批細價新股。

港交所提醒將審慎審批細價新股

不過,有投行人士稱,雖然有不時與港交所人士會面,但未有談及類似內容。據了解,港交所「打開門做生意」,很難要求投行「揀deal做」。

事實上,去年港交所未到年底已預告重奪全球集資市場首位,當中因上市改革帶來的新經濟股、生物科技股貢獻不少。翻查資料,去年單計算打入前十大集資額的小米(1810)、美團點評(3690)及百濟神州(6160),涉及集資額已近830億元,3隻新股已佔去年香港新股集資額近三成。

業界:難要求投行揀生意

不過,有曾經與港交所接觸的中小投行人士認為,聚焦新經濟股無可厚非,但現時說法似將細價新股與啤殼劃上等號並不全面,並稱「中小型新股都有好公司」,希望監管機構更全面地去檢視上市申請。

將細價股等同殼股 說法不全面

另有中資投行董事表示,沒有收到與港交所會面的通知,但對此等要求並不意外,指港交所近期的活動明顯是要打壓細價股,整頓市場。他認為,「最麻煩是SFC(證監會)」,指證監會不懂商業市場的運作,只懂依例直說,又將細價股直接等於殼股,但其實細價股在市場有維持流動性的作用,如果要求每家申請上市的公司都是高集資規模,「隻隻都咁大隻又貴,點炒得起」。