官網評論倡人行掃A股 可持1.8萬億 野村報告:參考港日例子 央行擔當救市重任

文章日期:2019年1月9日

【明報專訊】近月內地圍繞監管機構如何救市、如何「放水」的討論甚多,昨日最新熱議的是人行是否應直接買A股。《新華社》主辦的《中證網》昨刊登一則評論,指「央行持有本國股票資產大有可為」,稱參考外國例子,人行可持有高達1.78萬億元人民幣的A股資產。野村亦發表報告,以香港金管局及日本央行直接買入當地股票為例,指人民銀行今年很有可能擔當救市重任。

明報記者 廖毅然

《中證網》昨刊登東興證券首席經濟學家張岸元的評論文章,稱各國中央銀行都大量持有外國股票資產,作為其外匯儲備多元化投資策略的一部分。出於穩定市場等多種原因,中央銀行持有本國股市資產,並不「出格」。

文章以日本央行為例,2002年開始持有日股,並於2010年以來大幅增持ETF,截至2018年底,日央行持有ETF資產餘額達到約23萬億日圓,加上其他股票資產近1萬億日圓,日央行持有股票及ETF佔交易所總市值約3.7%。他認為,按上述比例,若人行持有1.58萬億至1.78萬億元人民幣的A股資產,不會對央行資產負債表和股市造成結構性影響。《中證網》為《中國證券報》旗下網站,後者由《新華社》主辦。

2015年跌市曾藉國家隊入市

A股去年為全球表現最差股市之一,上證綜指全年大跌25%,年底失守2500點。不過今年至今表現穩定,年初以來5個交易日累升1.3%,昨日收報2526點,跌0.3%。事實上,2015年A股大幅下跌時,中央已曾透過中證金及匯金兩大「國家隊」入市,外匯管理局子公司梧桐樹投資平台亦有買入A股。

野村估計,外管局至今仍持A股總市值約3%。該行指出,由於散戶是A股市場的主要參與者,維持股市穩定對中國有關當局至關重要。因此野村相信,人行會履行「防範、化解系統性金融風險,維護國家金融穩定與安全」的職責,在今年直接入市買入A股。該行以香港金管局在1998年入市買入藍籌股,及後變為盈富基金(2800)為例,指這做法已有先例。

券商:若沒迫切性 是過度干預

第一上海首席策略師葉尚志表示,像金管局的做法是要考慮到時間性及如何撤出市場。他認為,雖然這類消息有助穩定市場氣氛,但如果不是有迫切性去用非常手段,恐會被質疑過度干預市場。

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