淡馬錫傳考慮沽屈臣氏持股 5年前440億購25%股權 長和淡馬錫:不評論

文章日期:2019年1月8日

【明報專訊】長和(0001)2014年出售旗下屈臣氏約四分之一股權,引入新加坡主權基金淡馬錫成為股東,事隔近5年後卻傳出淡馬錫或考慮撤出。據彭博社報道引述知情人士指出,淡馬錫正研究不同方案,出售手上全部或部分屈臣氏權益。長和及淡馬錫方面回覆本報查詢時均表示,不評論市場傳聞。

明報記者 陳偉燊

彭博社報道引述消息人士指出,淡馬錫已就出售屈臣氏股權收到若干初步回應,正與顧問研究當中的可能性,惟目前尚處初期階段,並未達成任何明確協議。

目前處初期階段 未達明確協議

淡馬錫入股屈臣氏要追溯至2013年,當時和黃宣布擬放售旗下香港百佳業務,其後進一步將策略評估範圍,由百佳擴大至整個屈臣氏王國(見表),甚至傳出時任主席李嘉誠有意將屈臣氏上市。直至2014年3月淡馬錫落實以440億元,向經過重組後的長和系購入屈臣氏24.95%股權。

淡馬錫已收股息近51億元

近年以屈臣氏為主的零售業務,一直是長和業績焦點。屈臣氏目前在亞洲及歐洲共24個國家及地區市場經營14,500家零售店舖,經營超級市場、藥房、美容化妝及健康、電器、洋酒零售業務,亦有生產樽裝水及橙汁業務,旗下零售品牌超過10個。

收入店舖續增 惟非爆發增長型企業

根據長和年報資料,屈臣氏的收入及店舖數目雖然持續增加,惟亦非爆發性的增長型企業。按長和的零售業務收入劃分,2017年度達1561.63億元,按年增長3.1%;2018年上半年度亦達838.74億元,按年增長14%。除息稅後盈利表現方面,2017年度120.89億元,按年微增0.2%;2018年上半年度則錄得59.92億元,按年增長14.5%。

另據淡馬錫年報顯示,截至去年3月底止,屈臣氏資產淨值約294.53億元計,是該主權基金目前在消費及房地產企業範疇裏最大的投資項目,撇除首年未有派息,以及最新一個年度未公布股息,淡馬錫入股屈臣氏後累計收取股息近51億元。

時富資產:非持最大股權 影響不大

時富資產管理董事總經理姚浩然認為,由於屈臣氏向來為長和持有最大股權,因此就算淡馬錫要出售屈臣氏的股權,對長和均沒有太大影響,但是無可避免令市場猜估,是否淡馬錫看淡零售,或零售業務營運較前困難。

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