蔡金強﹕擁抱不確定性

文章日期:2019年1月7日

【明報專訊】元旦夜的11點半,北京望京藝術區一棟開派對的獨立屋頂層威士忌房間內,小金人半躺在沙發上,思考着,也寫今天的開年稿,小房間很安靜,連掛鐘的聲音都聽得見。樓下的大廳裏有二、三十人在喝酒,唱歌,侃大山。等着倒數,一片歌舞昇平。

今年的聖誕和元旦都是在北京過,順便去附近作為冬奧會的崇禮滑雪,懷着有點嫌棄的心去,畢竟往常去的是日本、歐洲,可事實卻有點小驚喜!還不錯,雪道可以的,酒店也挺新,比北海道大部分酒店好。服務也不錯,吃還算豐富,最大的驚喜是酒店幾乎爆滿。便宜嗎?一點也不,酒店房跟日本差不多,滑雪費用也不便宜,好像消費力很強的樣子!元旦期間,北京比往常冷,大衣根本頂不了,是羽絨服出場的時候,過去一兩年高端羽絨服是canada goose和moncler的天下,今年有點特別,本土品牌波司登(3998)異軍突起,小金人一家去逛專賣店,人山人海,最後全家一人一件支持國貨,身邊不少朋友也披了件波司登。大家評價波司登質量好過canada goose,價錢卻只是三分之一。在北京,本土消費品牌的躍升甚是明顯。蘋果業績很差,庫克說中國經濟下滑超出他們的預算,事實上華為手機銷量卻很堅挺。

這一切好像都不錯,歌舞昇平呀!

中國高速發展40年 到了轉折點

幾乎所有中國經濟數據都指向令人擔心的方向,GDP這種虛的就不說,PMI、企業盈利、地方政府財政、用電量、就業數據等都令人發毛!小金人在北京見了好幾個企業家朋友和財金人士,都是頂級的民企家和財金專家,無一例外,極度悲觀!而且都說經濟下滑速度有點失速,政治環境毫無安全感,「神一般的男人」有神一般的決心,可毫無神一般的力量,一切只為試圖證明自己是百年明君。壓根兒不理會老百姓心裏什麼最重要!外圍,美國全盤扭轉對華戰略,從合作變為全面圍剿!其他西方國家主動或被動地跟隨,中國似乎被西方世界拋棄,作為過去三四十年經濟全球化最大的受益者,中國發展模式到了轉折點!人家不再想跟我們玩了!

這一切看上去又是如此的令人沮喪,甚至絕望!我們根本分不清真相,2019年最大的確定就是「不確定」,一切看着很糟糕,可好像到了最後一刻也沒多糟糕!

2018年開始,2019年肯定也是,大家應該能感覺到身邊的朋友,有錢的,沒錢的,都很焦慮不安。這是社會整體的焦慮症。2008年美國金融危機後,美國人的量寬救了自己,卻把毒性傳給其他國家,其他人全病了!而這十年量寬造成各國的極度貧富懸殊,朱門酒肉臭,路有凍死骨!這不同於以前,無法通過革命財富再分配,社會動盪無日無之,各國將全面進入民粹主義,全球也將進入反全球化的逆流!

過去幾十年,我們這一代人的行動策略是隨大流。只要身處在中國經濟發展的大趨勢中,跟着大趨勢走,基本不會有錯,整個國家發展的紅利人人有份。現在我們必須反思。你還能抓住某個大趨勢、隨大流嗎?坦白說,中國改革開放40年紅利已到此為止,那個時代不在了,不用想死的心都有,這是正常的,不是2018年,就是2019年,要不也是2020年,歷史上幾乎沒有一個國家的經濟可保持高速發展三四十年,印象中除了1890至1928年的美國,過來不也是一樣有1929年的世界金融危機嘛!中國現在到了世界經濟總量第二的位置,進去艱難的昇華階段是必然的!成為真正強者必然的洗禮!

保持樂觀 才能找到突破

坦然面對吧!我們該認清形勢、降低期望值,找到適合自己的道路。過去十年的浮躁、虛無是大家今天焦慮的緣由!是時候改變了!大家重新回到基本,重新相信實務。如果社會多數人是這麼做事,焦慮感慢慢消失。

當然,朋友們也可笑話小金人太幼稚,過度樂觀,可問題是你保持、堅持、深化悲觀,沙漠就會長出綠洲嗎?小金人還是相信:「悲觀者往往是對的,可只有樂觀者才能最終突破」,相信自己,做好每一步,你別無選擇!

今天本欄開稿,祝大家2019年萬事如意!以後在本欄與讀者分享小金人投資觀點和一些政經看法。共勉!

奧陸資本總裁兼投資總監

[蔡金強 奧陸之聲]

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