謝紹榮:「侵侵」部署連任 政策將更激

文章日期:2018年12月31日

【明報專訊】是日除夕,首先祝願讀者們於2019年點石成金,「財息兼收」。上周美股「地獄又折返人間」,「平安夜」變「不平安夜」,翌日日本股市血流成河,翌日美股強力反彈逾千點。由於26日為香港假期港股休市,才逃過「左一巴掌、右一巴掌」的市場波動。至於美股是否步入熊市,不得而知,不過目前「波幅市」對短線投資者較為有利,則顯而易見。

美國總統特朗普自2017年上任以來,道指、納斯達克、標普500均大幅上升。商人出身的他,經常視美股強勁表現為其政績,但自9月份始計,美股三大指數過往兩年的累計升幅,已分別蒸發近一半。一向目空一切的特朗普,把美股大幅下滑怪罪於聯儲局主席鮑威爾身上。

復辟貿易保護主義 美國經濟隱憂禍首

聖誕節期間特朗普於社交媒體發文怒罵「聯儲局是美國經濟『唯一問題』」。同時,美國財長致電美國六大銀行,被外界猜測為「特朗普欲借『聯儲局理事會』之刀,幹掉『老鮑』這眼中釘」。可笑的是,相對「老鮑加息」,特朗普此一舉動對市場更具殺傷力。

平心而論,鮑威爾於上月「放鴿」時,市場早已對12月「加息」毫無懸念,何用大驚小怪。本專欄於月初談到「美債息曲線倒掛」時,已指出「老鮑」深知美國經濟出現隱憂才突然「放鴿」。事實上,導致美國經濟隱憂的禍首,並非「老鮑加息」,而是特朗普復辟了貿易保護主義,和向世人高舉美國人優先旗幟所致。

雖然現距下屆美國總統大選還有兩年時間,但假若特朗普打算競逐連任,便必須於2019年作好整套部署。過去一年,特朗普已向全世界完美示範「當美國總統把憲法所賦予權力『用到盡』時,是何等可怕,再加上近年全球政治吹起「極端右派」風,所以不難推測特朗普未來言行作風只會變本加厲。由此看來,2019年全球經濟將比今年更嚴峻,投資者不宜過分進取,保本為上。

跨國保險集團 / 前亞洲區投資管理總監 / 現職財經教育公司總裁

[謝紹榮 老海鮮周記]

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