港航明年56億債到期 收益率見46厘

文章日期:2018年12月21日

【明報專訊】海航集團旗下的香港航空明年將面對高額的債務償還風險。香港航空明年將有3筆債券到期,金額合共7.175億美元(折合約56億港元),其中一筆明年1月20日到期的5.5億美元(約43億港元)債券,收益率在10月突然抽升,至昨日年化收益率仍高達46厘;餘下兩隻債券的收益率也在本周初開始狂飈,短短一星期從30厘拉高至逾60厘,反映投資者擔心債券到期時無法全身而退,寧願損手提早離場。

投資者憂無法抽身 損手離場

資料顯示,港航明年1月20日到期的債券,票面息率為6.9厘,另外兩筆債券,分別是3月29日到期,票息6.9厘的3000萬美元(約2.3億港元)債券,以及12月1日到期,票息5.5厘的1.375億美元(約10.7億港元)債券,3筆債券的收益率近期均不尋常地抽升。

以1月到期,金額最高的債券為例,其收益率一直徘徊於13厘左右,但10月中旬開始不斷攀升,至上周四(13日),收益率已升至66厘的高位,這星期雖然有所回落,但截至昨日仍有46厘水平,以尚有不足一個月即到期的債券而言極不尋常。

至於3月及12月到期的兩筆債券,則不約而同於9月開始,收益率從12厘左右逐漸增至約32厘,到本周一(17日)起更加「坐火箭」,至昨日4天之間飈高1倍至63厘及67厘。如此高息之債券,意味有持貨者擔心港航難按時償還本息,故在市場上拋售套現,而目前這3筆債券已經屬於垃圾級別。

3筆債券全屬垃圾級

港航董事惹琼巴、鍾國頌、崔英旭及蒙建強先後於7月、8月、10月及11月相繼辭任,日前本報披露今年1月獲委任為董事及副主席的前警務處長鄧竟成亦已請辭,與3月及12月債券收益率飈高的時間點極為接近。

港航近兩年融資頻繁,除了上述3筆債券,港航在去年1月發行金額6.83億美元、票息7.125厘的永續債,目前其收益率升至15厘。今年6月海航旗下香港國際建投(0687)以8億元購入香港航空旗下子公司的3年期可換股債券,變相自己人幫自己人。

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