金曹:五眼聯盟封殺華為 小心股市震盪

文章日期:2018年12月18日

【明報專訊】12月1日「習特會」宣布90日休戰期,市場氣氛稍為轉好,可惜對華鷹派盯緊了中國5G產業龍頭華為出手,據澳洲媒體報道,由西方組成的聯合情報組織「五眼聯盟」的情報部門頭子,7月曾在加拿大舉行過一場秘密的「龍蝦晚宴」,共同討論過「如何將華為排除出5G採購名單」、將華為逐出美國、英國、加拿大、澳洲及新西蘭。果然,美國總統特朗普在8月簽署國防授權法案,正式規定美國政府內部員工,以及任何美國政府資助項目不准使用來自華為與中興的技術、產品或零件。其後,澳洲、新西蘭、英國也有類似政策,不容許華為參與5G基建工程,加拿大雖然仍未有政策,但12月1日華為CFO孟晚舟轉機時被加拿大拘留,等待引渡回美國,引起外交風波。

雖然孟晚舟現在成功保釋出外,但按照程序,美國要在1月8日前提出證據支持引渡孟晚舟的請求,相信美國不會輕易放過打擊華為的機會。加拿大法院將於大年初二(2月6日)再次開庭聽證,假如加拿大決定將孟晚舟引渡的話,由於她是華為創辦人女兒及內定華為承繼人的特殊身分,估計會引起中國非常強力反彈。所以這個農曆新年之後可能風高浪急,不可不防。

孟晚舟身分特殊 中國料強力反彈

最近筆者主講一個跌市贏錢的講座,反應非常好,原來很多朋友完全不明白利用期權策略可以有效對冲手上持股,進取者甚至可以合法沽空股票組合做淡倉。以下是淡友慣用的手法,可以作為參考:

如果看淡後市,大概有6個策略避免在跌市蒙受損失,甚至跌市可贏,做到所謂「愈墮落愈快樂」。

淡友6策略避跌市損手

1.先沽貨套現、等待跌到合理價在低位吸納

2.沽出期指合約、或股票期貨合約看淡

3.買恒指反向ETF(7300)、或買熊證、買Put輪之類

4.買入股票期權Put 看淡

5.沽出股票期權 Call 看淡

6.合成期權看淡策略,例如跨價Put、沽出價內Call 用等價Call 封頂之類

想要做淡首先要選定標的物,例如恒生指數成分股預期在2019年整體盈利倒退約10%,那2019年低位比2018年年結低10%,約2600點會是合理預期,指數每次反彈到合理價開淡倉,目標看大概24,000點或以下水平,勝算應高。又或者選擇盈利倒退甚至負增長的企業,例如大行調低騰訊(0700)2019年每股盈利到少於11元,以2018年最低PE約26倍計算,騰訊跌穿「11元×26=286元」機會很大。

另外,曾經大升的煤炭股、水泥股在2019年的盈利也會出現負增長,可趁業績報告之前,或股價反彈做淡。期權策略,覺得股價會低於現價,可Short Call等價、然後 Long Put,這是合成股票短倉,效果跟沽出股票一樣,但只需付出大概8%按金,槓桿超過10倍。

[金曹 期權制勝]

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