中資銷售高風險產品急增

文章日期:2018年12月8日

【明報專訊】證監會昨日公布一項與銷售非交易所買賣投資產品的調查結果,發現截至今年3月31日,年度銷售投資產品的總交易額為5080億元,較2016年的調查增加34%。證監指出,增幅主要由內地公司大量銷售投資產品,其中以包括股票累計期權(Accumulator)在內的結構性投資產品仍最大比重。

投資產品總交易額 兩年升34%

調查期內最主要的投資產品種類仍是結構性投資產品,交易額有2130億元,佔總交易額42%,其次是定息產品及集體投資計劃,各自佔總交易額29%和20%。從公司的反應中得知,客戶因2017年市况好,願意以更高風險換取高回報,於是股票掛鈎產品及非投資級別公司債券的銷售大幅上升,分別上升1.2倍及65%。總交易額5080億元中,有近91%都是不受證監會規管、主要供專業投資者買賣的投資產品,而個人投資者銷售的認可投資產品,幾乎全數都是集體投資計劃。

252家持牌機構有在今年調查期內參與投資產品銷售,比兩年前增加8家,但仍由首10家公司主導,佔總交易額3590億元或71%,比2016年的調查微升2%。10家公司中,國際金融集團及內地經紀集團各佔4家,分別佔總交易額38%及24%。

十大交易量 中資公司佔4席

證監會副行政總裁兼中介機構部執董梁鳳儀稱,面對市場波動加劇,加上部分債券發行商的信貸前景惡化,投資者在投資前,應全面了解產品特點和風險。中介人亦應遵從有關銷售複雜產品的規定。今次調查向1844家持牌機構以問卷方式,詢問此等機構由去年4月初到今年3月底向個人投資者銷售及分銷包括結構性投資產品、政府及公司債券和對沖基金等投資產品的情况。

證監會亦同時發出通函,提醒中介人在銷售複雜或高風險的結構性產品要遵守相關銷售手法,產品例子有股票掛鈎累計認購期權及彌補虧損債券。證監稱,自明年4月6日起中介人需按《網上分銷及投資諮詢平台指引》及《操守準則》,為客戶提供產品的資料及警告聲明,並確保產品交易在所有情况下都適合客戶。

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