分析:人幣6月起跌勢加劇 與零售放緩同步

文章日期:2018年11月30日

【明報專訊】受環球股市及投資氣氛下滑拖累,本港零售增長放緩,即使港珠澳大橋及廣深港高鐵通車,惟內地客消費相關行業的增長均「大跌眼鏡」。分析認為,金舖股的增長放緩幅度超出預期,主要因市場的消費意欲大減影響。

股市不振 減消費意欲

不少企業或分析,都將近期零售市道放緩歸咎於人民幣貶值。翻查近期本地零售銷售數據,今年1月及2月因農曆新年出現差異,平均而言兩月增長約一成左右,直至6月份增長一直維持大致一成水平,直至7月份增長開始顯著下滑;而人民幣同樣在大約6月份開始急速貶值,或反映兩者存在一定關係(見圖)。

建銀國際研究部(成長型及消費)執行董事陳兆昌表示,近月內地及香港的股票市場均有不利好的消息,影響市場氣氛,尤其是近3個星期的波動較大。不過,他續指,雖然人民幣下跌亦有影響市場消費意欲,但該因素已持續一段時間,惟香港零售銷售貨值9月的按年增長大幅放緩,周大福(1929)本月的增長急跌,都超出市場預期。

分析:未至於突大幅倒退

陳兆昌認為,目前市場消費情緒不佳,難以準確估計人民幣、基建落成等內地客消費的實際影響,但整體可預見下半年的增長會較上半年減慢,惟他估計突然大幅倒退的狀况應不會持續。

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