劉思明﹕不看好樓市 也可買本地地產股

文章日期:2018年11月27日

【明報專訊】港股回勇但未打破近數周波幅上落格局。恒指再次企穩50天線上收市,但未升穿26,500點高位;大市普遍向上,但買盤動力不足,加上成交低迷,上落市未變。息口敏感股受到追捧,但各前景不同,入市要認清目標。

恒指高開171點反覆向上,早市最多升486點、高見26,413點,之後高位爭持,收報26,376點,升448點或1.73%;國指稍遜,僅升1.28%。大市成交741億元,低於60天平均近兩成,交投持續偏淡。據《明報》港股數據庫,升跌比率68比32,升逾3%佔上升股份一成多;陽燭對陰燭為66比34,大市普遍上升,但買盤動力不強、積極性一般。

明年加息預期減 利息口敏感股

本報數據庫追蹤的30個行業,有近九成上升,博彩及消閒、燃氣供應升逾2%,且有八成股份上升,升勢全面;其次本地零售服務、地產相關、公共事業升逾1.5%。下跌行業沒有明顯沽壓,金屬及礦石跌0.8%,表現已經最差。博彩、燃氣以強勢股領漲,近期提到的偏強股銀娛(0027)、中燃氣(0384)分別升逾4%及6%表現最佳。

大家樂(0341)公布半年度業績多賺逾一成半,並增派息,股價急升逾6%,連帶大快活(0052)亦升近4%。本地地產股新世界(0017)、信置(0083)升逾3%;公用股粵投(0270)、中電(0002)升約2%,息口敏感的高息股及地產股都有資金追捧。聯儲局今年12月很大機會加息,但隨着油價大幅下滑,通脹壓力緩和,已沒有急切加息需要,加上美企債泡沫受關注,美國10年期債息回落,反映市場對明年加息預期降溫,有利息口敏感行業。不過,本港地產市道除了受到息口變化影響,更受到內地經濟或流動性左右,即使本港加息步伐比預期緩慢,但對樓市以至本地地產股的刺激作用有限。相反,本地地產股財政穩健,股價高位回落,股息率升至4、5厘,令股份變得具防守力,吸引資金流入。相比下,內地樓市漸步寒冬,市場預期明年樓市調控有所鬆綁,成為內房股起飛催化劑。

看好政策轉向 進取可留意內房

今年來,恒生地產分類指數(內房股佔約兩成半比重)與恒生內地地產指數相比,兩者走勢相似,但前者波動明顯較小(見圖),加上有息率支持,適合以收息為本投資者;若看好政策轉向利好樓市,內房股將更適合進取投資者。

[劉思明 數據尋寶]