蘇沛豐﹕加息預期降溫 利置富產業

文章日期:2018年11月26日

【明報專訊】油價上周又瀉,紐約期油10月高見每桶76美元,不足兩個月就急跌三分之一至50美元。雖然美國已超越沙特及俄羅斯,成為全球最大產油國,但總統特朗普要開香檳慶祝,話油價跌等於全人類減稅。最近他與沙特搞好關係,應該亦係想緩和市場對原油供應受阻的疑慮,以壓低油價。同時,他再次抨擊聯儲局加息,這亦解釋了為何他想油價跌,因為高油價推高通脹,加息壓力自然上升。特朗普自競選總統以來,一直主張繼續低利率,聯儲局前任主席耶倫及現主席鮑威爾都被他鬧爆。近期油價瀉、美股跌,市場正調低明年加息預期,有利高息股表現。

租戶多民生舖 跌市防守力較高

10月份恒指急跌一成,本來具防守力的高息股都捱沽,主要因為美國債息上升,令高息股吸引力下降。但美國10年期債息已回落約0.2厘,加上本周末的G20峰會上之「習特會」前,市場觀望氣氛濃厚,穩健的高息股可看高一線。

置富產業信託(0778)性質類似領展(0823),同樣是以本港屋苑商場為主的房產信託(REIT),租戶較多是超市、銀行、餐廳等民生必需,在本港經濟放緩的環境中,防守力較高。領展規模較大,較多擴充策略,例如於本港發展商用物業,及擴展至內地一線城市,但股息率向來較低,現時約3.4厘。若要求更高股息,置富較佳,約5.7厘。

股息率5.7厘 比領展吸引

置富股價走勢亦較落後,10月出現RSI底背馳後,本月扭轉弱勢,剛升穿10月下旬反彈高位,下一級阻力於9月浪底9.25元,中長線持有收息亦適合。

(筆者為證監會持牌人,沒持有上述股票)

招銀國際研究部策略師

[蘇沛豐 焦點股]