恒大連環發高息債 其他內房「捱貴息」

文章日期:2018年11月23日

【明報專訊】中國恒大(3333)連環發高息債抽水逾28億美元(約218.4億港元),息率更介乎11厘至13.75厘,牽動市場神經,憂慮內房再陷資金鏈及再融資的困境。

有恒大此高息「債王」在前,即時推倒一眾內房債價,部分中小型開發商如合景泰富(1813)、雅居樂(3383)等發債亦只能以近10厘息吸客,否則乏人問津。

有基金經理表示,市場不缺水,只是不流向內房債市,因為在市場氣氛欠佳,加上難料往後內房的盈利及資金情况,故投資者都會轉趨審慎。他指不少內房企都不滿恒大發出如此高息債券,市場氣氛慘淡下,加上內地融資渠道不通,銀行貸款又緊張,只能逼着以更高息發債。

他又分享市况,在恒大打後欲發債的民營房企,除非如恒大有「鐵膽」包起大部分債券外,其他均要捱貴息,並已難覓得包銷商,不少亦要付較高中介費,變相成本可能高至15厘以上。

民營房企更難覓包銷商 成本增

此前,恒大在10月底公布發行的18億美元高息債中,集團主席許家印自行認購當中10億美元,其「朋友圈」、中渝(1224)主席張松橋亦公布認購當中2500萬美元,其認購的恒大債券是2020年到期、票面息11厘、本金5.65億美元的優先票據。

而碧桂園(2007)今年9月向市場抽水時,發行了2022年到期、票息7.125厘的4.25億美元優先票據及2024年到期、票息8厘的5.5億美元優先票據。

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