憧憬加息放緩 美股早段急彈 MNI:明年初儲局討論停加息

文章日期:2018年11月22日

【明報專訊】昨公布的美國10月耐用品訂單初值按月跌4.4%,跌幅大於預期,為去年7月以來最大跌幅,引發對經濟持續擴張的憂慮。德交所旗下國際市場新聞社(MNI)昨引述匿名的聯儲局資深人士消息稱,聯儲局開始考慮暫停逐步收緊貨幣政策,並可能最早在明年春季停止加息周期。市場憧憬加息暫緩,美股昨早段反彈,道指升逾百點,納指升逾1%。FAANG(facebook、亞馬遜、蘋果、Netflix和Google母公司Alphabet)五大強勢股早段全部上漲,費城半導體指數升1.38%,假期前大市向好。周四為美國感恩節假日休市,周五美股將提早收市。

MNI的報道稱,聯儲局在12月加息幾乎毫無懸念,不過有關暫停緊縮的討論,將從明年3月的會議活躍起來,到明年6月勢將更為活躍。事實上,聯儲局主席鮑威爾上周對加息路徑釋出微妙信息。

他暗示明年暫停加息的條件,是美國經濟面臨三大阻力,包括全球需求放緩、財政刺激作用消退,以及加息對經濟的滯後影響。他認為,隨着美國樓市增長放緩,以及財政刺激作用逐步消退,不得不思考還能加多少息。

耐用品訂單遜預期 惹經濟憂慮

近期聯儲局多名官員也釋出類似信息。聯儲局副主席克拉里達(Richard Clarida)稱,聯儲局的短期利率愈來愈接近中性水平,聯儲局尤其需要以數據為依據,制定利率政策。摩根士丹利首席經濟學家Chetan Ahya指出,聯儲局的口風出現微妙變化,透露在利率達中性水平後政策會有一定靈活性。

道指標指今年升幅蒸發

不過摩根士丹利首席美國經濟學家Ellen Zentner預計,利率要升至中性水平才有可能暫停加息,而這要在今年12月、明年3月和6月3次加息後才會發生。美股經歷周一、二大跌後,道指和標普500指數抹去今年升幅(見圖)。高盛周二的股價跌至191.34美元,跌穿帳面價值,是逾兩年來首次,成為今年以來表現最差的道指成份股。高盛股價昨早段反彈1%。

新債王:美股仍太貴

有「新債王」之稱的岡拉克(Jeffrey Gundlach)稱,美股近期遭拋售,惟作為避險資產的美國國債沒有出現價格下行。這種平靜的拋售意味美股仍然太貴,未來仍有很大下跌空間。

(綜合報道)

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