上半年內地GDP增6.8%符預期 消費獨撐 貢獻78.5%經濟增長

文章日期:2018年7月17日

【明報專訊】國家統計局昨日公布上半年多項主要經濟數據,其中第二季國內生產總值(GDP)增長為6.7%,上半年GDP則是6.8%,符合市場預期,不過在投資收緊、外貿不明朗之下,上半年經濟增長基本只靠消費支撐,單項貢獻率達到78.5%,是歷來第二高,僅次於去年首季。官方表示,隨着政府基建項目審查清理完畢,以及7月降汽車等進口關稅的正面影響,會為經濟帶來支持,而分析則認為,降準及減稅將會是下半年中央「穩增長」重要手段。

明報記者 陳子凌

據統計局數據,6月規模以上工業增加值按年增6%,遜市場預期的6.5%及5月的6.8%,部分原因與6月開工天數少及去年基數高有關;首6月固定資產投資則錄得新低的6%,如果與同期民間投資增速達到8.4%去比較,可見政府基建投資大幅收窄造成拖累,其中上半年基礎設施投資按年增長7.3%,增速比首5個月回落2.1個百分點,與近期中央排查地方政府隱性債務,重點針對公私營合作(PPP)、棚改等重大項目負債、資金流情况審查有關。

下半年投資料回穩

至於在4月、5月出現較顯著放緩的社會消費品零售總額,6月略有反彈,按年增9%,高於預期的8.8%及上月的8.5%。當中食品、服裝等日常消費品增速有所回升,而6月端午節及世界盃開鑼,也對消費帶來正面刺激。

展望下半年,國家統計局新聞發言人毛盛勇表示,內需仍然是關鍵,尤其是消費方面,雖然第二季的社會消費品零售總額有些波動,但主要是受汽車銷售放緩所影響,而放緩原因是7月1日汽車進口關稅調整造成的觀望所致,隨着關稅下調,下半年汽車消費需求將得到釋放,此外,其他消費品如服裝鞋帽、消費升級類產品如洗衣機、雪櫃等家用電器進口關稅亦已下調,將成為刺激內需的動力。

進口稅下調 將刺激內需動力

投資方面,毛盛勇亦認為,上半年基建投資是有所回落,不過下半年隨着項目排查清理完成,合規項目會加快落實,相關投資下半年有望保持穩定。雖然下半年外貿確實面臨挑戰,但也有很多有利因素,因此綜合而言,下半年中國經濟仍會穩中向好。

分析﹕下半年要降準減稅

九州證券全球首席經濟學家鄧海清卻認為,基建投資雖下半年可回暖,但最多只能做到不拖累經濟,下半年要穩住增長,從貨幣政策上,人行有必要繼續降準;財政政策方面,則應當採用減稅而非擴大赤字的方式,以求穩增長的同時,避免再度令整體經濟增加槓桿。

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