曾淵滄﹕騰訊蟹貨 耐心等半年業績

文章日期:2018年7月16日

【明報專訊】小米(1810)上市前劣評如潮,使許多想認購的散戶不敢認購;上市首天更跌破上市價,沒認購的人感到慶幸,更有人幸災樂禍地唱「小米失米」。怎料小米上市第二天就回升至上市價,之後幾天更起飛,終於「得米」。

小米是首隻在港以同股不同權條件上市的股份,自然有一定條件,將來會有更多中國「獨角獸」來港上市。至今為止通訊科技股仍是華爾街熱捧的對象,美國納指再創歷史新高,總統特朗普的貿易戰一點也不影響美國納指成分股,而納指成分股就是以科技股為主。

特朗普放生中興通訊(0763)是小米股價起飛的另一股推動力。美國商務部解除中興禁制令,使中國所有的通訊科技企業暫時鬆一口氣。7月10日,美國商務部宣布將向總值2000億美元中國貨徵收10%進口關稅,港股下跌,但一天後美國商務部宣布中興解禁,股市又全面反彈,可見中興解禁所反映的不僅是這家企業,而是中美貿易戰一個重要的衡量因素。特朗普暫時沒能力使美國「自給自足」,中興依賴美國的零部件供應,美國科技企業也依賴中國,特朗普見好就收不是沒道理。

中興解禁 帶動小米股價

現在,如果與美國上市的科技股比較,香港及內地上市的科技股股價的確大落後。同樣是網股,騰訊(0700)的表現就比不上在美國上市的阿里巴巴,從這個角度來看,騰訊是有追落後的條件,今年上半年已經結束,很快騰訊就會公布今年上半年業績,我相信會很不錯,也許業績公布後股價會有表現。

如果你對整體中國的科技股有興趣,也許三星的中國龍網ETF(2812)值得考慮,這隻ETF收集30隻中國資訊科技股,包括在香港上市的,也包括在美國及內地A股上市的,其中當然包括知名的騰訊、阿里巴巴、百度、京東、新浪……相信沒多久小米也會躋身其中。股神巴菲特說過,這類資訊科技企業正在改變人類的生活習慣,因此,在可預見的一段日子,資訊科技股依然會快高長大,數個月前高價買騰訊的人不必太失意,應該耐心地持有,等騰訊公布業績。

中興事件使一些晶片股熱炒,不過,炒作者應該知道,中國的晶片科技仍然落後美國許多年,不可能在短時間突然追上,能生產中興所需要的晶片;晶片企業也不可能在短期內突然賺大錢,因此,熱炒只是短炒。

中興事件告一段落,但是中美貿易戰仍未止息,因此,中電(0002)、港燈(2638)、領展(0823)、港鐵(0066)依然是避險之選。

大學教授

[曾淵滄 滄海明珠]

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