渣打:貿戰對華GDP影響微

文章日期:2018年7月13日

【明報專訊】美國計劃擴大貿易戰範圍,渣打大中華區及北亞區首席經濟師丁爽認為,在11月美國中期選舉前,貿易戰爭端都不會結束。不過,貿易戰其實對中國生產和出口的直接影響不大,估計第一輪500億美元貨值的關稅減少中國經濟增長0.15個百分點,第二輪2000億美元關稅減少經濟增長0.25個百分點,合共減少0.4個百分點。

料今年全年GDP增長6.5%

渣打預計今年全年中國經濟增長6.5%,下半年增長為6.4%,較首季的6.8%放緩。丁爽認為,中國經濟放緩的主要原因,主要是近年國內政策收緊,預計一旦季度經濟增長增長跌至6.5%的時候,中國或會放寬財政政策,包括放寬地方政府借貸、一二線城市房地產開發等。貨幣政策的放寬空間相對較小,預期貨幣政策會由近兩年的「中性偏緊」,改為「中性」,明年底存款準備金率會再下降2.5個百分點。

丁爽預計,明年中國的經常帳將會在25年來首次出現逆差,規模約為GDP的0.2%。他認為,貿易戰的影響將在明年真正顯現減少中國的出口,中國會放寬進口以幫助內需,服務貿易的逆差亦會繼續擴大。

匯豐:中國政府有彈藥扶助經濟

此外,匯豐發表報告亦認為,美國對中國貨品徵稅將減少中國經濟增長0.4個百分點。由於貿易戰並非近期可以解決,強化內需對經濟穩定和維持市場信心更為重要。該行認為,中國有大量政策空間,在有需要時為經濟提供緩衝。政府今年規劃2.38萬億元赤字預算,不過上半年出現3960萬億元盈餘,因此下半年有2.8萬億元可作彈藥,政府可以選擇降低企業稅率和免稅額、向科研和技術研究提供更多稅務寬免,以及為受關稅影響的出口公司提供稅務優惠等政策。

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