李聲揚:人幣回穩 內房內航可博反彈 - 20180710 - 報章內容 財經 - 明報財經網

李聲揚:人幣回穩 內房內航可博反彈

文章日期:2018年7月10日

【明報專訊】兩件看似不相關的事件,有同樣寓意,顯示了離群思考的重要。

先是facebook股價再創新高,其創辦人兼行政總裁朱克伯格超越巴菲特成為全球第三大富豪。正如《明報》報道所言,今年facebook其實負面新聞甚多,3月爆出「劍橋分析」的醜聞堪稱是公司史上最大危機。但前輩教落,「業績無所謂好或不好,只有合乎預期與否。」(請記住此金句)同樣地,新聞本質有多壞並非重點,是否已反映在股價上才是重點。所以小弟在本欄也大膽建議買入。

恒指27800點支持力大

留意當時相當多人認為事件是facebook「霸權崩潰的第一步」。不少人早已經對朱克伯格恨之入骨,也恨自己離不開。不過,我留意到唱得最淡的是兩無之人——無錢及無貨。前輩黃國英說過,看淡的言論容易被放大,因為畢竟投資股票的是少數人。

第二件事自然是貿易戰。小弟對股市始終是「好友底」,看好亦較符合人性。歷史上沽空致富的少之又少,能長期看淡而獲利的更少。上周貿易戰山雨欲來,小弟卻認為恒指27,800點的支持極大,這當然不(完全)是信口開河,跌至27,800點左右,恒指的earnings yield gap (1/市盈率再減去美國長債孳息)達到5年/10年/15年平均水平。當然便宜仍可再跌,平者可以更平,股市並無包生仔。妄想最低位撈貨的只會一無所獲,而27,800點是筆者感到值得撈底的位置。

不受關稅影響 留意中國中藥宇華教育

除了估值,市場情緒也是重點。上周四及周五市場盡是負面消息,但忽略了(1)人民幣已經回穩;(2)北向滬股通/深股通淨買入創一個月新高;(3)特朗普永遠搖擺不定。物極必反,市場在周四已即日收復不少失地,周五更錄得升幅。到周末美國宣布企業可以申請豁免關稅,則不算意外了。下一步怎樣?既然人民幣回穩,受此因素拖累的股票如內房及航空公司可望反彈,可留意南航(1055)及中海宏洋(0081)

另外,醫藥股和教育股根本不會受關稅影響,早前只因升幅過多而觸發獲利盤,博反彈可留意中國中藥(0570)及宇華教育(6169)

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[李聲揚 股市非常道]