周顯﹕如是熊巿應明年8月才見底 - 20180705 - 報章內容 財經 - 明報財經網

周顯﹕如是熊巿應明年8月才見底

文章日期:2018年7月5日

【明報專訊】如果這一次是熊市,將會幾時見底呢?

經過了金融海嘯,我在熊市絕對不會估底,因為可以低到你不能置信。然而,我會使用另一種方法評估——就是時間。我做過統計,股市從最高位到最低位,大約需要一年半的時間,不管它是跌三成、五成、七成,都是一年半左右。

為什麼要用時間來計算,而不用跌幅來計算呢?皆因在我初出道時,一名莊家告訴我,他在金融風暴之前,17,000點已經沽清了貨,只不過在12,000點又入番,所以差點輸身家。2007年的高點是32,000點,2008年的低點卻是10,600點,如果用正常的思維,早在15,000點至20,000點之時,已經入市了。

所以,如果用預期跌幅來計算,當遇上大型股災時,很可能會太早入市。但如果用時間來計算,則可以避過這偏差……當然,這些統計都是根據以往數據,根據羅素的雞的理論,過往的統計不一定在未來也適用。

手上不能沒股票 否則看錯市後果嚴重

總之呢,如果以2月1日高位計,見底的時間應在明年8月1日左右,最低位之後還有兩三個月低成交徘徊打底,然後藍籌股會先彈起,不過上升的幅度,有點像熊市反彈,但這時,卻是牛市一期的開始。

至於我的手頭,早已減持了,但仍然持有一定數量的股票,因為一個炒股票的人,不能有一天手上無股票,這正如一個人不能把自住樓也賣掉,皆因一旦看錯市,後果便十分嚴重了。所以,我的格言是,手上持有的股票數量,永遠徘徊在50%至150%之間,在最看淡的時候,也不能少於50%,在最看好的時候,不能多於150%,即一半孖展。

[周顯 投資二三事]