劉思明﹕港股下半年攻略(下) - 20180704 - 報章內容 財經 - 明報財經網

劉思明﹕港股下半年攻略(下)

文章日期:2018年7月4日

【明報專訊】承接昨文,今年上半年恒指急升急回,但未有打擊炒風,只是風向轉變,個別行業或股份仍備受追捧。除非恒指中線轉強,否則原本已經轉弱的藍籌股或相關行業不易扭轉劣勢,加上部分強勢股亦轉弱,下半年選擇料愈來愈少,焦點會更加集中。策略上,依然以強勢股為主,惟強勢股一旦逆轉殺傷力驚人,不可盲目低吸,判斷是逆轉或是調整相當重要。弱者愈弱,強勢轉弱,失誤將愈來愈高,更加要嚴控注碼,並可考慮去蕪存菁,每次只能沽出弱勢或轉弱股,以吸納強勢股,以維持總體持倉,待形勢逆轉。

沽弱股吸強股 維持總體持倉

今年上半年,恒指跌3.22%,但行業表現相當參差。據《明報》港股數據庫追蹤的30個行業,有一半跌幅小於3%,即跑贏跑輸各佔一半。跑贏與跑輸行業差異極大,上半年燃氣供應、醫藥保健、零售及教育、本地零售服務的升幅介乎13至18%;相反汽車相關大跌近三成,其次科技器材、中資金融跌逾一成半。

不過,行業第一季及第二季表現也大有不同,內房首季升逾一成在行業中稱冠,但次季急挫的拖累,半年要倒跌;另一強轉弱行業航空,首季升逾半成到次季急挫逾一成。部分行業持續轉弱,公路鐵路、本地金融、中資金融次季跌幅擴大,導致半年跌超過一成;部分跌勢不止,汽車相關、科技器材首季跌15%及9%,次季再跌16%及9%。

即使是強勢行業,也可能後勁不繼,醫藥、燃氣次季承接首季升約一成的強勢,但次季升幅收窄至約半成。但也有個別例子轉強,如本地零售服務、零售及教育首季表現平平,次季急升9%及15%;食物飲品由首季跌2%到次季微升。整體是弱勢行業不易翻身,強勢有力盡或轉弱時。

至於要判斷強勢股下跌是調整或是轉弱,不妨參考去年一時無兩的強勢股,以藍籌股為例,平保(2318)、吉利(0175)、瑞聲(2018)、銀娛(0027)在2017年首三季表現大幅跑贏恒指,但到第四季至今年第一季開始淪為大幅跑輸;若把他們併上,可以發現近一年呈圓頂的走勢相當相似,與此同時,他們去年每次調整很少跌穿100天線(或20周線),即使跌穿亦很快收復,情况與去年恒指幾次大型調整,短暫跌穿50天線但守於100天線之上相似,也是去年一直判斷恒指強勢標準之一。

申洲中燃氣石藥中線保持強勢

目前恒指國指成分股中,申洲(2313)、中燃氣(0384)、石藥(1093)在高位出現調整,但明顯守於100天線之上,中線保持強勢,可以持有或在調整中吸納。除了之外,個別強勢的紡織服飾、食品飲品、水泥、重型機械、教育、物業管理,甚至手持股份,也可以此作篩選作留或沽條件之一。

當然,恒指中線轉弱,但不會直線式下跌,下跌過程中會有反彈,早前指出近月恒指急挫後反彈,部分藍籌股表現特別好,包括舜宇(2382)、吉利、騰訊(0700)、旺旺(0151)、碧桂園(2007)(詳可看6月25日一文),依然可取。不過,再一次提醒,博反彈與低吸強勢不同,前者趁反彈要沽或看錯了要止蝕,後者逢低吸直到確認中線轉弱。

[劉思明 數據尋寶]