植耀輝﹕濠賭股調整 低吸銀娛

文章日期:2018年7月4日

【明報專訊】港股假期復市後表現相當「嚇人」,一度失守28,000點水平。A股連番考驗2700點支持,人民幣匯價亦持續偏軟,導致中資金融及內房股大跌,成為拖低恒指之主因。當然昨日收市前跌幅已大為收窄,後市表現仍需視乎A股以至人民幣匯價走勢。

雖然不明朗因素多,但筆者對7月以至下半年港股看法仍然審慎樂觀,其中一個重要因素,是認為A股有機會「見底」。因A股近期走勢雖差,但2700點水平應該有相當支持;另現時滬深兩市成交萎縮至平均3500億元人民幣,與高峰期動輒一兩萬億元相比大幅縮水,成交高低反映內地投資者心態,筆者相信現時已接近跌無可跌,未來宜多加觀察A股成交量變化;現階段開始分注吸納相關ETF頗具值博率。

當然,下半年投資市場變數不比上半年少,美國總統特朗普在11月中期選舉前,可能會宣布更多攏絡人心政策,貿易戰亦無可免影響環球投資市場;另美匯指數若進一步上揚,新興市場股債匯持續受壓,加上息口趨升,港股料維持大上大落波動市。

濠賭股本輪平均跌幅逾20%

在6月份博彩數字公布後,濠賭股昨日出現大跌,銀娛(0027)及金沙(1928)跌勢顯著,新濠(0200)股價更加大跌一成。若以金額計,今年6月賭收為224.9億元,為2015年以來最佳,同比增速12.48%,雖然較去年增速25.9%低,但主要是受基數效應影響。有關表現中規中矩,筆者亦相當收貨,所以對昨日跌勢之「兇狠」感到驚訝,因以跌幅計,濠賭股本輪平均跌幅皆超過20%,所以昨日亦忍不住吸納一手銀娛作長線持有。當然,未來催化劑仍須視乎下半年賭收表現,以及日本開賭消息。(筆者持有銀娛股份)

耀才證券金融集團研究部總監

[植耀輝 焦點股]