長和223億買下Wind Tre餘下股權

文章日期:2018年7月4日

【明報專訊】長和系自前主席李嘉誠交棒長子李澤鉅後,併購動作頻頻,最新是由長和(0001)斥資24.5億歐元(約222.5億港元)現金,購入意大利電訊業務Wind Tre餘下一半股權。該集團表示,有關交易將使其擁有意大利以客戶數目計算最大的流動電訊營運商的控制權,並為集團帶來盈利及現金流增長。

長和旗下的3意大利於2016年底,完成與VimpelCom旗下的流動電訊商Wind合併,成為今日的Wind Tre。Wind Tre於2017年的業績,為長和貢獻逾10億歐元應佔EBITDA(除息稅折舊及攤銷前利潤)及逾8億歐元應佔EBIT(除息稅前利潤)。Wind Tre在2017年度的稅後虧損則為26.78億歐元(約243.16億港元),按年增加50%;經審核的負債淨額約28.38億歐元(約257.69億港元)。現時Wind Tre共擁有2950萬名流動用戶,及有270萬名固網用戶。

個半月斥千億併購歷年罕見

連同今次長和提出併購Wind Tre餘下股權,計及長和系三間公司此前提出出資772.6億元用於收購澳洲APA集團,以及由長實提出以104.54億元收購倫敦5 Broadgate,在短短一個半月左右,便出資共逾千億作環球併購(見表)。向外購併速度之快,在李嘉誠任主席時甚少見到。

大摩:助長遠股息增長

前為VimpelCom的Veon在今次出售Wind Tre一半股權後,將會以套現所得,轉往孟加拉及巴基斯坦購併Global Telecom Holdings S.A.E,總投資涉25.5億歐元,當中有9.5億美元以現金或遞延付款方式支付。

摩根士丹利發表報告稱,長和是次以企業價值相對息稅折舊及攤銷前利潤6.6倍增購Wind Tre,出價雖然非便宜,亦有機會令長和的淨負債相對息稅折舊及攤銷前利潤提高,由原先的3.8倍,提高至5.9倍,但是有助長遠股息增長。