梁志麟﹕貿易戰火未息 環球貨幣整固 - 20180628 - 報章內容 財經 - 明報財經網

梁志麟﹕貿易戰火未息 環球貨幣整固

文章日期:2018年6月28日

【明報專訊】環球貿易戰未有平息迹象,周二美國總統特朗普表示將加強對外國投資美國科技企業的監管,避免科技被非法挪用。雖然有輿論指措施並非針對中國,意味特朗普的態度較以往軟化,但最終監管力度高低仍要視乎實際政策,投資者不宜對後市過分樂觀。對於避險貨幣日圓而言,由於自身的基本面未有改善,因此日圓後市將繼續受到投資氣氛主導,估計貿易戰憂慮將限制美元兌日圓於108.10至110.90整固,走勢偏淡。

受制避險情緒 美元兌日圓向淡

歐洲貨幣方面,市場觀望英國首相文翠珊於月底歐盟峰會後公布脫歐的具體細節,料英鎊短線於1.31至1.3320整固。英倫銀行首席經濟師霍爾丹將於今晚發表講話,他於上次議息會議中意外投票支持加息,市場將密切注視他對經濟前景及貨幣政策的觀點。歐洲央行早已確定退市程序,短線未見重要因素左右歐元,料匯價於1.1520至1.18整固。歐元兌瑞郎缺乏方向下,料美元兌瑞郎短線於0.99附近整固。

縱使貿易戰令市場擔心將影響美國實體經濟,但現時的領先指標未見轉弱,最終會否令聯儲局減慢加息步伐仍言之尚早。在歐元缺乏方向下,估計美匯指數短線於93.5至95.5附近整固。

央行加息無期 澳紐元或下試低位

商品貨幣方面,鐵礦石價格跌穿4月低位及中美貿易戰令市場擔心澳洲出口收入減少,加上當地未見加息條件,料澳元將逐步下試2016年12月低位0.7160。昨日新西蘭公布的5月份貿易數據較預期為佳,但始終通脹未見起色,央行加息無期,料紐元後市繼續疲弱。要留意紐元已接近去年低位0.6780,跌穿將打破長期上落區間,並有機會下試2016年5月低位0.6680。

加拿大周五公布4月份GDP數據,市場預期增長將由2.9%放緩至2.4%,不過在油價強勢下,估計加元再下跌空間有限,料美元兌加元短線於1.3260至1.3380整固。

交通銀行香港分行環球金融市場部

[梁志麟 匯萃通]