小米孖展現抽飛 拆息回落 隔夜拆息急跌一半至0.906厘

文章日期:2018年6月27日

【明報專訊】小米(1810)招股反應不似預期,昨日甚至有個別券商出現客戶「抽飛」情况,合共流失近20億元孖展認購,而招股氣氛淡靜也令港元需求急跌,昨日港元短期拆息回落,其中最敏感的隔夜拆息跌勢最急,跌幅近1厘或一半。有分析認為,市場之前對小米招股過度樂觀,加上已準備好銀行半年結所需,相信拆息會在月底前見頂。

明報記者 陳惠恩、歐陽偉昉

本報綜合多間券商回覆,大部分已沒有客戶再申請孖展認購小米,據了解,時富昨日更有大手客改以現金抽小米,令到該行借出的孖展金額減半,由周一(25日)的27億元減至13億元;另輝立借出孖展也由12億元減至9億元。至於耀才及信誠均稱未有客戶抽飛,第二日認購金額分別維持13億元及5億元不變。光大新鴻基表示,小米認購反應不如之前幾隻同類型新股,但未見有抽飛情况,惟不願透露實際認購金額。綜合5家券商披露的數字,截至昨日的認購額約55億元,暫超購約1.3倍。

時富次日孖展額減半

不過,積極為小米推出優惠的富途努力護航,表示周一合共借出約15億元孖展,該行亦稱,昨日反應大致一樣,相信因為主要客戶群來自互聯網公司,或對小米的業務模式比較了解。

耀才證券研究部總監植耀輝直言,一向看淡小米業務,最主要都是因為公司估值太貴,難以說服投資者其業務性質不屬於手機硬件製造商,畢竟其互聯網業務只佔8%。植耀輝同時認為,公司創辦人雷軍在上市前獲價值15億美元(約117億港元)的無條件股票獎勵,安排令投資者關注。

耀才:互聯網業務佔比低 估值太貴

小米招股反應未如預期亦反映在銀行拆息上,昨日港元短期拆息急跌,走勢最敏感的隔夜拆息回落約90點子(1厘等於100點子)至0.9057厘(見圖),1周拆息下跌約50點子至1.9361厘,貸款時期與小米招股時間相約的2周拆息,則下跌36點子至2厘。永隆銀行司庫蕭啟洪表示,市場早前過於看好小米招股反應,擔心凍結大量資金,不過現時股市表現欠佳,加上不少分析認為小米估值過高,減少資金需求。

分析:拆息料月底前見頂

與按揭利率有關的1個月拆息則微跌4點子,由2008年底金融海嘯後的新高回調至2.08厘。蕭啟洪指出,銀行準備半年結所需的資金已經完成,拆息會在月底前見頂。不過長期利率昨日繼續上升,3個月拆息上升1點子至2.0868厘,連升14日,再創2008年12月以來新高,6個月和12個月拆息亦分別上升1.64點子和0.36點子。

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