何國良﹕愈能控制通脹國家 世盃射12碼愈準? - 20180625 - 報章內容 財經 - 明報財經網

何國良﹕愈能控制通脹國家 世盃射12碼愈準?

文章日期:2018年6月25日

【明報專訊】四年一度的世界盃,確實有其吸引力。它聚合了全球的球星在同一場合去比拚,情况就好像全球所有股票在同一個交易所登場,好不熱閙。而且,相對股票,大家對每一隊球隊的愛惡更明顯,因而對賽事過程和勝負更加投入。因此,在未來的兩三個星期裏,大家的焦點可能亦會圍繞着世界盃的各項事情來轉。

金融機構量化球賽因素富玩味

為了迎合客戶的口味,券商和一些財富管理的金融公司亦推出一些研究報告把世界盃帶到投資層面上。看似有點玩味,但他們亦確實花了點心思發掘一些有趣的資料來完成這份大作。

首先,讀者看有關的報告當然是要看到他們對賽果的預測。而有關券商除了提供了他們的預測之外,亦願意將他們計算預測的方法與讀者分享。從他們的研究發現,最能解釋球賽結果的第一個因素是球隊的國際排名。亦即是說,球隊過往的累積表現 (影響其排名分數)是解釋其表現的一個關鍵考慮。當然你可能會說,這不用你說也知道啦!但筆者還是比較喜歡這種研究方式,因為可以很數量化把每個因素的解釋能力(explanatory power)計算出來,讓大家因應自身的理解去應用。

另外,大家可能亦會說,今天的巴西隊和12年前那一支已不一樣了,怎可以單靠球隊排名呢?事實亦是如此,所以在預測的模型中,第二個重要的因素是球隊球員的評分。大家亦領教過一個高評分的球員如何可以令球隊表現起死回生!(當然亦有反證例子。)

而在預測模型中,他們亦把第三個重要因素納入在計算當中,就是最近的賽績。在報告發表時 (世界盃首場還沒開始)已指出,在衆多大熱門中,阿根廷隊在這因素評分是最低的。是事有湊巧還是這因素的解釋能力強,我就留給大家去評價了!

央行能力或反映當地人決斷力

報告除了提出了他們對比賽的預測以外,還富有幽默感地把不少經濟數據去跟當地球隊表現做了些類比,試圖找出當中的「微妙」關係。例如,他們發現當新興市場佔全球經濟的比重在過去50年不斷增加的同時,這些新興經濟體可以進入決賽周的比例亦同時在增加(今年有35%),這個現象亦不難去理解,一個經濟體的能力亦不只在經濟數字上反映出來。

另外一個更有趣(而且玩味濃)的發現是,當一個地區其中央銀行可以把當地實質控制在通脹目標範圍,他們在比賽中可以射入12碼的成功率亦會較高,這可關係到當地人行事決心的原因嗎?而在這個有趣的散點圖(scatter plot),唯一例外是英格蘭,原因是什麼?你懂的!

沛達投資管理有限公司

[何國良 基金看世界]

相關新聞