盧志威﹕美國藥股宜一籃子投資 - 20180621 - 報章內容 財經 - 明報財經網

盧志威﹕美國藥股宜一籃子投資

文章日期:2018年6月21日

【明報專訊】美股納指及羅素2000指數接近新高,相反道指節節回落,顯示市場資金集中買入科技股,離棄其他板塊,其實新興市場已經有回落之勢,在貿易戰下,資金反而視科技股為避險資產,都可謂奇事。

中小型股有避險成分,尚可以理解,因為細公司收入集中在美國本土,不易受宏觀因素影響,對美元、貿易壁壘都可以大大聲講:「唔關我事!」但資金湧入科網板塊,就令人摸不着頭腦。不過市場走勢值得尊重,所以如市况向好,走一波龍頭股應該還是科網。

筆者堅持,貿易戰太過事件性,實在冇得估,與其強行估大細,倒不如順勢而行。選股方面,如果做好,可集中買入強勢股,因為選對行業,即使看錯大市方向,受損程度也能減輕,所以賭大細不如直接買強勢股。

前晚美股大跌,筆者過去一直分散持有一籃子藥股,其中一隻是Sarepta Therapeutics(SRPT),公司在前晚公布,針對肌肉營養不良症的基因療法取得好成績,賣方分析師立即出來做啦啦隊,上調目標價,所以股價即時爆升,由於SRPT一直有人沽空,所以淡友爭相平倉,令股價升幅達七成,因為升幅有挾淡因素,所以筆者就算看好前景,都會先走為敬。

行業研發期長 開發藥品回報率高

幸運地在高位鎖定利潤,即使當天大市表現不濟,都不用大輸,都是拜選股得宜所賜,其實投資方面,一直都有集中注碼、還是分散投資會取得較佳回報的疑問。長線來說,始終還是分散投資較佳,因為會容許投資者有出錯空間,尤其是醫藥股,行業特性是研發期長,成功開發回報率高,所以一籃子買入具潛力的企業,可以得到最佳的風險回報比率,故除非贏面有八成,否則大部分情况不需過分集中。

烏托邦資產管理合伙人

[盧志威 美股搏擊]

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