M2預期增速與去年實際持平 溫和收緊貨幣政策 - 20180306 - 報章內容 財經 - 明報財經網

M2預期增速與去年實際持平 溫和收緊貨幣政策

文章日期:2018年3月6日

【明報專訊】中國金融政策今年延續「穩中求進」路線,發改委在昨日人大會議上公布今年國民經濟和社會發展計劃草案,當中今年社會融資規模存量和廣義貨幣(M2)預期增速將與去年的實際增速持平。2017年底的M2餘額按年增速只有8.2%,大幅低於2016年底的11.3%,意味今年M2增速不會回復以往按年雙位數增長水平。

表外融資被打壓 1月貸款額創新高

報告表示,要管理好貨幣供給的總閘門,保持貨幣信貸和社會融資規模合理增長、流動性合理增長,提高資金周轉和服務實體經濟的效率。內地銳意清理金融風險,今年1月份全社會融資規模增量下跌但人民幣貸款創新高,其中一個原因是社融中的表外融資被打壓,需求轉至表內。

信銀國際首席經濟師廖群認為,即使去年M2增長放慢,不過經濟增長亦能超過6.5%的目標,故可以溫和收緊貨幣政策,整頓理財產品、表外業務等金融問題。政府今年經濟增長目標仍定為6.5%,即使今年繼續溫和收緊亦不會影響達至增長目標,因此他認為貨幣政策會維持溫和收緊。不過他認為,M2增長應要配合計入通脹的名義GDP增長,故M2增長跌低於8%的機會不大。

高盛:工作報告首次未設M2增長目標

高盛報告稱,今年是2009年以來,總理的政府工作報告首次沒有M2和社融增長數字目標,這是一個信號,減少有關數字的重要性。該行相信,政府會實行有彈性的貨幣政策,只提供僅足夠穩定經濟的流動性。

此外,政府工作報告提及推動全面開放,在金融行業將開放銀行卡清算等市場,放寬外資保險經紀公司經營範圍限制,放寬或取消銀行、證券、基金管理、期貨、金融資產管理公司等外資股比例限制,統一中外資銀行市場准入標準。事實上,中銀監已在上月底修改外資銀行行政許可事項,除統一准入標準外,亦增加關於外資法人銀行投資設立、入股境內銀行業金融機構的許可條件、取消多項業務審批。

報告提出加強國企重組和央企股份制改革,建立法人治理結構和市場化經營機制,提升主業核心競爭力,和推進混合所有制改革。

[2018兩會]