美加息預期升溫 港匯10年新低 分析:借勢炒作 難跌穿7.83關口 - 20180301 - 報章內容 財經 - 明報財經網

美加息預期升溫 港匯10年新低 分析:借勢炒作 難跌穿7.83關口

文章日期:2018年3月1日

【明報專訊】美國聯儲局主席鮑威爾在上任後首次國會聽證會上對加息立場偏鷹,市場對聯儲局今年加息4次的預期升溫。消息刺激美國10年債息再升穿2.9厘,吸引資金進行套息交易。港匯昨日一度跌至7.8298,創下2007年8月以來新低。分析認為,港元下跌屬短期借勢炒作,跌穿7.83關口不容易,視乎港元拆息能否回升。

明報記者 歐陽偉昉

前晚鮑威爾聽證會後港匯已經開始波動,至香港開市後下跌20點子(1元等於1萬點子)至7.828以上,進入歐洲交易時段後進一步下跌,不過晚上已回升至前日的水平。截至晚上9時,港匯報7.8267,跌9點子。

昨晚回升至7.8267 跌9點子

新城晉峰金融集團國際業務總監文錦輝表示,港元拆息未有上升,與美元存在息差,吸引大筆資金套息獲利。他認為昨日港匯下跌是借助鮑威爾的鷹派言論,料只屬短期炒作,港元不會大幅下跌,因為香港銀行體系「水浸」,而且金管局會在港元跌至弱方保證前進行干預,一向少有資金炒作港元。

新城晉峰:港銀水浸難大跌

踏入2018年後,港元拆息(HIBOR)開始回落,昨拆息整體變幅不大,對市動變動最敏感的隔夜拆息上升28點子(1厘等如100點子)至0.426厘,反映銀行間拆借息率的1個月隱含拆息亦升至0.97厘。港美息差微跌至0.92厘,但仍為2008年5月以來高位。

上海商業銀行研究部主管林俊泓表示,港元月底需求已過帶動港元拆息回落,息差拉闊致港匯下跌。他認為港元隱含利率上升,對拆息有拉升壓力,而且現時息差距離並非尋常水平,料港元拆息應會上升收窄息差。

去年8月港元曾升近7.828水平,金管局額外增發外匯基金票據400億元吸收銀行資金,港匯即上升,及後在9月亦再增發400億元。林俊泓表示,市場開始有增發的傳聞,但認為今次金管局增發外匯基金票據機會不大,因為金管局指增發票據與港匯走勢無關,是為解決市場需求,而現時票據息率低,銀行並未出現額外的需求。

永隆:現時套息風險偏高

自實施強弱方保證以來,港元未曾跌穿7.83水平,永隆銀行司庫蕭啟洪表示,現時從息差得到的收益,與港元回升至7.8的幅度相若,再進行套息交易的風險已偏高,因此近月港元匯率跌至7.83前便行人止步,未來會否跌穿視乎美國加息速度,和市場操作令息差會否再拉闊。林俊泓認為,2008年息差比現時闊亦未跌穿7.83,以現時息差考慮應不會跌穿。