國指改革增紅籌民企 5恒指成分股大熱 - 20180205 - 報章內容 財經 - 明報財經網

國指改革增紅籌民企 5恒指成分股大熱

文章日期:2018年2月5日

【明報專訊】本周二(6日)恒指公司將進行季檢,投資界對今次季檢相當重視,主要有三大要點,除了恒指成分股的變動,市場亦同時關注國指改革下,新加入國指的10隻紅籌股及民企名單。另外,由於北水對港股的影響力愈來愈大,市場亦對恒生綜合指數的變動引頸以待,因為其變動將直接影響港股通成分股。

工行建行平保削權重 被動基金或沽貨

投資界普遍認為,國指改革長遠將利好國指,讓今年跑贏恒指的國指更添上升動力。瑞士寶盛私人銀行高級證券分析師周雯玲表示,過往投資者買入港股,主要以恒指為基準,但國指日後將更能反映中國企業盈利及業務分佈,比恒指更具代表性,估計會有更多基金追蹤國指,帶動大量資金流。星展唯高達證券研究部董事李聲揚認為,國指在過去10年間,有8年跑輸恒指,主要被詬病成分股只有H股,沒有紅籌股及民企,缺乏代表性,這次改革將有效回應質疑。

去年恒指大升36%,但國指升24.6%,分析兩個指數間差距來源,其實就是騰訊(0700),因此市場亦估計,以騰訊的市值、盈利狀况及業務,最有可能在今次季檢被宣布納入國指。而綜合各界預測,另有4隻恒指成分股有望被納入國指,包括中移動(0941)、中海油(0883)、中信股份(0267)及華潤置地(1109)。另外星展及中金亦猜測,市值已達千億級別,而且屬於吸引行業的石藥(1093)及安踏(2020)都有可能被納入。

不過周雯玲提醒,國指一時間增加10隻新成分股,現有國指最重磅的工行(1398)、建行(0939)及平保(2318)會被削權重,引來被動式基金沽貨。截至去年底,全球有23隻交易所買賣產品追蹤國指,涉及的管理資產總值為79.7億美元(約621.66億港元)。

分階段納新成分股 小心「炒錯股」

今次恒指公司將宣布分5個階段新增10隻國指成分股,但李聲揚指須留意其選股有一定準則,對上市時間、價格波幅及財務數據均有指定要求,小心「炒錯股」。例如,有報告預計聯通(0762)會入選,但該股於2016年沒有派息,故不符合資格。另外亦有分析估計中海外(0688)會入選,但它於2014年的經營活動所得現金流出現負數,因此亦不會被納入國指。

[周一投資專題]