周四議息勢趨鷹派 美長債抽升 美匯反彈至89.3 道指早段跌百點

文章日期:2018年1月30日

【明報專訊】聯儲局將於香港時間周四凌晨公布議息聲明,這將會是聯儲局主席耶倫卸任前最後一次主持利率會議。今次會後沒有發布會,普遍分析認為本周貨幣政策按兵不動,不會有重大公布引起市場波動。但高盛警告,今次會議不一定平淡度過,議息聲明的措辭有可能略趨鷹派,語調可能暗示3月加息。美匯指數連跌6周後昨日止跌,反彈至89.3。美國10年期國債孳息升穿2.7厘,是2014年4月以來高位。德國5年期國債孳息升至零水平,是2015年底以來首次。

蘋果股價下滑(詳見另稿),道指早段跌逾100點,納指、標普500指數偏軟。美國原油產量增加,恐抵消油組和俄羅斯減產效果,國際油價昨跌逾1%。

美原油產量增加 油價跌逾1%

部分分析認為,環球債券被拋售,部分由於聯儲局與歐洲央行正逐漸收緊貨幣政策,縮減資產負債表。美國長債孳息上升,刺激美元買盤。日本央行淡化央行行長黑田東彥對通脹回升的樂觀言論,也令美元止跌,美元兌日圓昨在108.8左右徘徊。此外,「脫歐」問題令英國首相文翠珊受壓,英鎊兌美元回落至1.40水平。期金也回落至每盎司1340美元水平。

利率期貨顯示,交易員認為本周加息概率不到6%,但3月加息的概率達76%。CMC Markets高級分析師David Madden稱,這是耶倫最後一次會議,在交棒給新任主席鮑威爾前,聯儲局不會作出震盪市場的舉措。市場的焦點將會是議息聲明的措辭會否釋出鷹派信號,例如對經濟和通脹作出更樂觀的預測。

經濟非急劇惡化 將暗示3月加息

美國第四季GDP按季折合成年率為2.6%,遜於預期。但數據顯示美國消費支出強勁,通脹也在上升。由Jan Hatzius領導的高盛經濟師在報告預期,聯儲局的會後聲明將整體樂觀,前景所面臨風險的描述,將由「大致平衡」上調至「平衡」,對通脹評估將更趨鷹派。綜合來看,高盛認為若非經濟狀况急劇惡化,聲明的語調將暗示3月會議加息。

高盛:「大致平衡」措辭已過時

高盛報告稱,考慮到會議紀錄對經濟增長的評論樂觀,12月聲明的風險「大致平衡」措辭已有點過時。12月會議以來官員的公開評論,更趨向支持鷹派的立場。據高盛統計,聯儲局聯邦公開市場委員會(FOMC)至少一半官員最近提到經濟增長的上行風險。高盛認為,雖然通脹仍低於目標,但相關指標近期趨於穩定,相信很多FOMC官員將把最近幾個月核心通脹反彈,視為去年通脹不達標只是受臨時因素影響的證據。不過,高盛預期聲明內容至少有一項不變,就是維持「密切監察」通脹走勢的措辭。

(彭博社)

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